（↑日中足: マネックス チャートより拝借）

洗濯物落ちたくらいのネガティブサプライズなら良かったのだが・・・

発注専用のセカンドのパソコンがクラッシュ！
電源部分のクラッシュで復旧も出来ず、笑えん(/_;)

まだあと予備・補助入れて5台あるので問題はないが・・・
微妙に環境変わって感覚が狂いそう(T_T)

1台死んだので、とりあえずDELLに新型のオーダーしたが・・・
はぁぁ、ついてない。こんな疲れる地合いで、何もこんな余計な手間が(；一_一)

しかも明日の午後は先週に続き所用でお出かけだし・・・
（後場の更新できません。申し訳ない○|￣|＿）
前場、環境変わって、後場お出かけ。自身少々不安な日だ；；

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本日は個別銘柄の決算発表がピーク。

水準的には売りに仕掛けやすいところだが、債先売り・株先買いの流れが止まらず
目先筋の回転も速く、需給はロングに傾かず・・・

TOPIX型が強含んで推移し、短期的な買い戻しに繋がり
日経平均は一目・月足・雲、ボリバン+2σの14350処へ到達。

しかし、TOPIX先物は
5月7日高値（1402p）に届かず買い一巡感も・・・

本日5月15日は、米国債の償還・利払いの日であり
(2月・5月・8月・11月の15日)
円買いが優勢となりがちな日柄ということもある。

しかし、連日の後場急騰が脳裡に焼き付いているためか
崩れるどころか下げる警戒感も気配も見えない(-_-;)

地合いが強い時には、弱い指標（機械受注）は軽視され
強い指標（OECD景気先行指数）が重視（材料視）されるもんですな。

経済協力開発機構（OECD）が発表した3月の景気先行指数は
OECD全体でもG7でもドイツ、米国、英国でも2月に比べて低下。
その中で、日本は2月の96→3月は96.4に改善(゜o゜)

OECD景気先行指数をグローバル投資の目安にしている
海外投資家からの見直し買いも入ってくるという期待で
東京株式市場では広範囲にわたる業種や銘柄が値上がり。

因みに、メリルリンチの5月のファンドマネージャー調査でも
今後1年間に日本株を最もオーバーウエイト
（アンダーウエイトを引いたネット）したい世界の投資家が
4月マイナス3％→5月プラス8％と大幅増。
プラスに転じたのは昨年8月以来だ(゜o゜)

実体としては、依然としてアンダーウエイトしている投資家の方が多いが
日本株を中立比重に向けて引き上げようという動きが強まっている模様。

ただ、日本株の強気は必ずしも日本のファンダメンタルズの強さへの評価に
基づくものではなく、欧州株やユーロへの弱気見通しの裏返しといった印象。

今後、日本の政治・経済・企業業績が改善しなければ
外国人投資家の日本株への積極姿勢は一時的なものに終わってしまうリスクはある。

実際、今期の企業業績は原材料高が痛手となり7期ぶりの減益予想となっている。

既にいい処で掴んであるロングならHOLDでいいと思うが、ここからはどうなのだろう。
ショートもここからならいいと思うが、変な処で掴んだショート持ちの追撃は微妙。

結局のところ、ポジションとの兼ね合い・調整が全てのような気がする。
無理して手掛ける必要はないし、焦って追いかける必要も、ビビって逃げる必要もない。
自己の投資スタイルと余力を確認し、取り組むなり、見送るなりしたいところ。

　
***　追記　***
12：48
日経225先物mini、￥14310にてショート。
JGBが波乱要因ならここは売って良しかと・・・
（強気で売っているわけではない、今日中に13850ショートはロスカットするｗ）

12：52
うげ！債券乱高下。僅か4分で怪しくなってきた(>_<)

13：06
妙なタイムラグ出て、JGBから目先判断するの難しいですな。
（裁定っても時間差で鞘抜きに来るやつ多いからしょうがないんだが...）
流れとガサから判断する程度にしておいた方がよさそうだ。

東証前引け後の立会外バスケット取引：
約419億円が成立。
市場では、やや買い決め（投資家の買い・証券自己売買部門の売り）優勢との声。

後場寄り付き前の大口成り行き注文：
買いが1530万株、売りが1210万株、320万株の買い越し。

12時に締め切った５年物国債の入札はやや不調な結果。

12時45分時点の東証1部売買代金は概算１兆4964億円、売買高は同12億9573万株。

東証１部の値上がり銘柄数は1387、値下がりは259、横ばいは72。

13：12
ご参考までに、JGB先物プロファイル（by ひまわり証券）

13：18
昨日と同じ日中足の225だが・・・
本日、債券絡みが上昇要因とされているなら、ダレるのだろう。中身が違う。
言われている外国証券経由の買いが上昇要因なら
売り方踏まされ、一気に14500までありか。

13：42
それにしても強いな(^^ゞ
納得いかないが、あるがままに受け入れるしかありませんな。

これ以上勝てなくてもいいので、とにかく利を減らさないよう
ミスによるマイ転だけはしないよう、頑張りますｗ

13：44
JGBの上には反応しないのに、下には敏感に反応すんのね・・・
どんだけセンチメントいいんだろ・・・

14：14
それにしても、相場の難しさ、恐ろしさを感じる今日この頃の値動き。

現物と信用空売りの選定・エントリー・離脱が、たまたま当たったからよかったものの・・・
先物一本でやってたら...現物下げて空売り踏まされていたら...
夜も眠れず、ザラ場吠えまくりだったかもしれない。

自分としては目先日経平均14100↑は想定外だったので
相場と自身の心が落ち着くまでは、鞘抜きに徹します○|￣|＿

14：25
TOPIXが伸び、225が若干重い、私的には理想的な展開。
これであれば利は伸びる。ラッキーだｗ

とはいえ、買い一本だったら、かなりおいしい相場だったんでしょうな・・・
まぁ、臆病者（私）には臆病者なりの手掛け方がある。これでよしとしようｗ

14：37
前場段階で売買代金1.3兆円、現在2.5兆円程度と
ガイジン買いを思わせる、なかなかの出来高も・・・
インパクト的には債券絡みが大きかったようですな。

まぁ、なにはともあれ、チャート的にはこれで
3月17日で底入れ「確認」と見るのがセオリー。

日本国という意味では喜ばしいことだろう♪
でも、まだ買い一本には転じないけどｗ

14：42
ようやく債先絡みの株先売りかい...遅いんだよ！ビビっちゃったでしょ；；

15：02
日経225先物mini、￥14255にて13850ショートのみ決済・ロスカット。（￥405ヤラレ）。

15：13
先物決済ベース負け、含みベース負け。
（13745ショート、13995ショート、14310ショート継続）
現物、決済ベース微勝ち、含みベース大勝。
トータル微勝ち。

大幅上昇に全く乗れずだったが、そもそもその方針だったのだからしょうがない。
現物も（タブン）いい恰好で組み換え出来たし
先物も若干ながら鞘抜けたし自分的には満足な一日。

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14日の米国株式市場

ＮＹダウ： 12898.38 △66.20
ＮＡＳＤＡＱ： 2496.70 △1.58
為替 ＮＹ終値： 105.02−105.08

朝方発表されたCPIは前月比で0.2％上昇。
エネルギー・食品を除くコア指数は同0.1％上昇と3月から伸びが減速。
コア指数は市場予想（0.2％上昇）を下回った。

原油高などを受けて高まっていたインフレ懸念や
早期の利上げの思惑が和らいだとの見方から
幅広い銘柄に買いが入った。

住宅金融公社の決算も思われたほど悪化していなかったことで
これまで懸念された金融機関への信用不安も一服、総じて堅調。

ダウ平均は160ドル高まで買われる場面があったが
ハイテク株や素材株などに利益確定売りが出たなど
相場は引け間際に急速に伸び悩んだ。

経済指標だけでなく、個別企業の決算などでも、好材料には敏感に
悪材料には鈍い反応をしており、センチメントは変わらず良好のようだが
主な株価指数が年初来高値圏にあることなどから、上値の重さも意識された模様。

個別では、決算が悪いなりに予想よりはよかったということで
ここまで売られていた連邦住宅貸付抵当公社（フレディマック）が大幅高。
連邦住宅抵当公社（ファニーメイ）が連れ高。
シティーグループなど金融株も総じて堅調。
（証券会社が利益予想を引き下げたリーマン・ブラザーズは下落。）
厳しい見通しを示したアプライドマテリアルも底堅い。

日本株式市場

3月の機械受注統計では民間設備投資の先行指標となる
船舶・電力を除く民需（季節調整済み）が前月比8.3％減。
NQN纏め市場予測平均（4.9％減）より減少幅は大きかった。
4-6月の見通しも前期比10.3％減と4期ぶりに減少する見通し。

日経225先物は5月7日高値（14220）を捉えたが
TOPIX先物は5月7日高値（1402p）に届かず。

上値は買い辛い雰囲気はあるが、最近の傾向から
債券絡みでスコーンと上抜いていくのかもしれない・・・

上への恐怖感からポジション調整。
09：09
ファーストリテ、￥9720にて買い。
09：23
島津製作所、￥1035にて売り。薄利利確。

昨年夏からの「しっかり」した下降トレンドに慣れてしまったため
毎日「こんなに上げていいのか？」との思いだが・・・

3月17日以降の下値切り上げ型の波動に全く変化が見られず
なお余力十分の足取りとなっている事実は事実(-_-メ)

短期的には上げ過ぎ・やり過ぎとは思いつつも
更なる上値追いを考えざるを得ない状況。

TOPIX先物は、一先ず5月7日高値（1402p）を意識。
日経225先物は、月足・一目の雲上限14350円レベル。
まずはこの水準が意識されるのか。

このまま上伸すれば14000円以下は用無しとの印象が強くなる・・・
上値メドとしては、当面、目立ったフシが見当らないのだ(-"-)

14500円処に小さなコブがあるが心理的抵抗線となる15000円レベルまでは真空地帯。
（このレベルはテクニカル的にも200日移動平均線が。）

ヘッジ売りするにしても上への警戒感を持っておきたい。

と強気みたいに書いてみたが、相変わらず、納得いかない上昇スピードではある。
上を買いに行くことはせず、鞘抜きに徹したい。

寄り付き前の大口成り行き注文：
買いが5370万株、売りが3300万株、2070万株の大幅買い越し。

東証寄り付き前段階での主要外国証券経由の注文動向：
売り２１２０万株、買い３４１０万株、差し引き１２９０万株の大幅買い越し。
金額ベースも買い越し。

　
***　追記　***
09：58
JGBは対して動いてないのに、225キテマスな・・・
またタイムラグ付けての裁定なのか、単なる仕掛けなのか・・・
先物ショートヤラレも、現物快調なので見送りますｗ

10：09
連日納得いかない上げっぷりだが・・・
納得いかないからと言って、意固地に売っていれば大やけどの危険性もあり
已むなく、鞘抜きに。ツマラン手法で申し訳ない○|￣|＿
前から書いているが、日経225先物14100↑は、今は自信ないもんで；；

ノーポジだったら、JGB、為替からして、この14300でショートいく処だが・・・

10：27
14340か、一目月足雲、ボリバン+2σほぼ到達ですな。
まぁ、節目も糞もないこれまでの上げっぷりだし、気にすることないのかもしれんがｗ

10：41
JGB日中足、下値切り上げ・上値切り下げで、定規で線引いたような三角に・・・
ボチボチ動いてもいい頃。

10：52
昨日債券市場では動きのあった前引けの時間帯。念のため気にしてみたい。

11：02
JGBダレながら前引け・・・また株先上げるのかいな(-_-メ)
後場寄りも注目せざるを得ない；；

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新値足は陰線1本で陽転。

MACD（12・26）は売りシグナルがダマシになる可能性が高く
パラボリックもあと50円弱で買い転換。

週足ベースでは再び26週線を上抜け
一目では昨日期待された転換線がサポートとして機能した格好。

ボリンジャーバンドは
またも+2σが上昇し、上値余地は14450円レベルへ(゜o゜)

買い方としても、売り方としても笑うしかない状況だｗ

なぜ上げるんだぁぁ！こんなに上げていいのかぁぁ(｀´）
と絶叫する向きも多くなってきた模様。

↓おそらく現在の売り方の心理はこんなだろう↓

個人投資家の「買わなければ」の心理が数字にも見えてきた。
9日時点の信用買い残は前週比1400億円増加。増加に転じたのは実に9週ぶり(゜o゜)

ただ、週足・月足ともに遅行スパンは下方転換シグナルを発生している。

現時点では「まだ」中長期的なトレンド転換確定ではなく
短期トレンドのリバウンド余地を探る展開と解釈した方がいいと思うのだが・・・
まぁ、この展開では、買って已む無しというところか(-_-;)

　
目先的に気になるのは、なんといっても債券市場。

長期国債が高値圏となって来た。

景気の底堅さが確認されたわけでもなく
インフレ懸念の強さからの長期国債上昇だ。

現時点では「悪いインフレ」であり、素直に好感していいのか疑問。

とはいえ、債券から株式や商品への資金シフト
つまり、「質への逃避の巻き戻し」もあるようで・・・
この辺りは素直に好感せんといけないのが難しい処。

かなり前から言われており、今更だが・・・
「債券先物売り・株先物買い」の流れを
反省を兼ねて、後学のために振り返る。

本日も、金利上昇が目立った。

JGB見ていた、勘のいい・決断力のある・フォロー派は
後場の早い時間からガツガツ株先買えていたハズ・・・

後付けだが、目先筋なら、10時55分からの5分間で判断できなければいけなかった。
私は気が付ついていながら、見送った。阿呆だ(/_;)
（一応、ヤバイかなと遅れて12時50分にヘッジ買いしたが空振りだったし(/_;)）

目先筋なら、せめて後場寄りでは決断し、獲らなくちゃいけない○|￣|＿
経験・スキル・決断力があれば、日計りにはうってつけの一日だった。

因みに、ロイターでも
主要国の経済指標を契機にグローバルなインフレ懸念が意識されたほか
FRB当局者が相次いでタカ派的な発言をし、円債市場の地合いが急変と報じていた。

一部投資家の売りに加えて、トレンドフォローの
CTA（商品取引顧問業者）により、値幅が大きくなり
意外高ではあったが・・・兆候はあったのだ！

一方、株式（単独）や為替は、金利上昇には反応薄。
逆に、株式市場では「債券先物売りと絡めた先物買い」が入り
今のところプラスに作用している。

市場ではファンダメンタルズの変化を指摘する声まで出てきている。
一応、念のため頭の片隅に置いておきたいところか。

今日の上げだけを取り上げて「債権が！」とガタガタ言っても始まらないので・・・
「5月7日高値→5月9日（大幅安）→本日まで」、と流れで考えてみる。

5月7日までの株式相場の上昇のメカニズムはCTA等による
「債券先物転売・株価指数先物買い戻し」というポジションクローズが発生。

この結果、株価指数先物が割高になり、裁定業者が
「裁定買い（株価指数先物売り・現物買い）」を入れた結果
日経平均が高値を追ったとみられていた。

3月以来ここまでの上昇過程で、商いが一向に盛り上がらず
実需の買いがあまり入っていなかったことからも、あながち的外れな観測ではなさそう。

そして、9日の債券相場は大幅に続伸。株式市場は急落！

ここまで、債券先物の建玉は減少傾向が続いていたことで
CTA（商品投資顧問）など海外投資家の持ち高整理の動きが指摘されていた。

先物中心限月建玉は8日付で9兆5182億円。6月物が中心限月になった3月10日以降
建玉は4月3日に13兆826億円まで増加後減少に転じ5月2日に10兆円を下回っていたのだ。

これは、CTAはじめ海外ファンドなどが
買い持ち高を整理してきたため、と観測されていた。
同時に、建玉がここまで低下したことで
海外勢の持ち高整理は、ほぼ一巡したとみられていた。

しかし・・・

持ち高整理一巡後「債券先物売・株価指数先物買い」再開(゜o゜)
昨日・本日と異常とも思える玉でザラ場急騰！
押し目らしい押し目も作れなかったのは、これか。

それにしても回転が速すぎる(/_;)

どうすりゃいいんだ！とシャウトする方もいるが・・・
こんな特殊な商いは見送るか、ヘッジ掛けて様子見するか、セコク鞘抜きに徹するか
そんなんが一番だろう。

しっかり読めて、余力があって、決断力がある人だけが
手掛けるべきかと思われ。

私は余力はあるが、経験・スキル・決断力不足のため
セコク鞘抜きに徹することにした(-_-)zzz
 

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