225先物必勝法 元証券ディーラーが手法を公開！
ディーラーが見ている指標は？トレードルールとは？
225先物特有の値動きの癖は？板やチャートに騙されないためには？

2月27日と似た位置（雲下限）で、似た足（十字）を引いた。
若干気掛かりではあるが・・・

しかし、未だ底打ちを確認していないことにより
市場全体のエネルギーが拡大していない懸念から
目先筋のディーリング主体の相場となっており
需給はロングに傾かず
疑心暗鬼がザラ場のショートへの傾きを促すことで
節目（現在は12900-13100）が機能していることは心強い。

まだまだ楽観できない、予断許さずの環境、株価位置だが・・・
「織り込み済み」の声が、4月初旬から
そこかしこから聞えるのは好感すべきだろう。

以下、織り込み済み（と言われている）本日の実例を挙げてみる。
（注： 言われているだけで、事の真偽は不明。）

「メリルリンチが17日発表の第1四半期決算で60-80億ドルの損失を新たに計上する」
との報が、本日、ザラ場中に出たが、市場の反応は限定的。

欧米の金融機関の損失計上で、損失処理が峠を越えるという期待から
みずほなどの銀行株は続伸となっており
これまでの「織り込み済み」センチメントは継続していると思わせる動きを見せた。

不動産経済研究所が15日に発表した、2007年度の首都圏のマンション新規発売戸数は
前年度比17.8％減の5万8156戸と大きく落ち込み、14年ぶりの低水準(゜o゜)

にも拘らず、三井不動産、住友不動産、ゴールドクレスト
パシフィックマネジメント等、不動産関連株は値上がり。

「安値圏まで売り込まれた銘柄は当面の悪材料もほぼ織り込まれてきた可能性がある」
との声も市場からは聞かれ、「織り込み済み」を思わせる値動きとなった。

まぁ、これに限らず、米国不動産ミューチュアル・ファンドからの資金流出が
解消に向かっている。不動産株に対するネガティブ要因が縮小する。
という予想が、昨日に出ていたので、その影響もあるんだろうけどｗ
（それを受け、東急不動産、ゴールドクレスト等不動産関連株が買われていた。）

織り込み済みとは少々色が異なるが・・・
原油先物価格が1バレル＝114ドル台と最高値を更新し
米国の3月の卸売物価指数も食品・エネルギーを含む全体で前月比1.1％上昇。
市場予想の0.6％上昇を大きく上回り、4月末のFOMCで利下げ休止もある
との観測が出たにもかかわらず・・・

利下げ観測後退でドルが買われたことを、これを好感し
東京株式市場ではソニーやキヤノンなどの輸出ハイテク株が値上がりした。
ある種の織り込み済み、悪材料への耐性と見れる気がする。

まぁ、これに関してもインテル効果が絶大だっただけに、コジツケに近いのだが○|￣|＿
それにしても、利下げ観測後退を、日米共に反応限定だったことは素直に好感できる。
　

マイナス材料が発表されても株価は動じなかった
これは、下方修正も織り込みつつあるという安心感の芽生え
と解釈されたのか（？）、本日の東京株式市場は続伸。

推測・観測・妄想の域を出ず、過大評価することは危険だが・・・
「そう言われていた、結果としてそうなった」ことは
現在のセンチメントであり、明日以降もある程度影響は与える。
（劇的な材料が出れば、センチメント、株価ともに吹き飛ぶこともあるが(^^ゞ）

この「織り込み済み（感）」が本物であれば
健全な調整後、株価、指数ともに一段高となるのだろうし

「織り込み済み（感）」が早とちり、勘違いで
再び「不透明感」が勝れば、下値を試す展開となるのだろう。

探りつつ見極めたいところ。　
 

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（↑日中足: マネックス チャートより拝借）

メリルリンチの追加損失報道
「17日発表の第1四半期決算で
60-80億ドルの損失を新たに計上する」
のワリには、底堅く推移。

「織り込み済み」感によるものなのか！？

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インテルが発表した第1四半期決算は
売上高が市場予想をわずかに上回ったことや
通期の利益率目標を維持したことが好感され
米国の時間外取引で7％を超える上昇。
（「わずかに」と「維持」が少々気掛かりではあるが...）

これは、今夜のナスダック総合指数に6.4ポイント分
NYダウでは13ドル30セント分の上昇寄与に相当するそうだ。

本日の東京市場は
インテル効果で、朝寄り大幅GUで参加し辛いのか・・・
週末にかけて米金融決算があり、上値追いに慎重なのか・・・
4月に入り、常に上値抵抗とされた一目・雲下限への意識か・・・

腰を入れた商いは殆ど見られない。
短期的な参加者が中心ということなのだろう。

とはいえ、欧州系によるバスケット買いの観測もあり
下値の堅さは意識されている。

雲下限を本日一気にクリア出来ずとも
現在水準を維持すれば、明日には自然体でクリアする。

積極的な雲下限突破ではなく、自然体の突破でも
市場のセンチメントは上向きそうだ。

売り込まれていた金融セクターの底堅さと
インテル効果によるハイテク株が堅調で、指数インパクトは十分であることも心強い！

そろそろ「買わざるを得ない買い」も出てくるのではなかろうか。
とはいえ、それもあちら（NY）さん次第なのだが(；一_一)

水を差す様だが、一応念のため
足元（国内の企業収益）を見てみる・・・

「これまでのところ」東証一部（金融を除く）に関しては
為替が円高に振れた分は下方修正されたが、1桁台の経常増益は確保できたようだ。

問題は、今後発表が本格化する08年度の業績動向だが・・・
欧米景気の鈍化、国内消費の伸び悩み、為替の円高傾向などから
当初、企業経営者はかなり慎重な業績予想を出すのが確実視されている。

特に前年の4-6月期のドル円レートが120円台であったことから
現状の100円程度を照らし合わせれば
前年比で見て大幅な減益になるリスクは高い。

市場では、この企業収益の悪化を十分に株価に織り込んだのかどうか
見方が分かれるところだろう。

しかし、7-9月期になれば、米国の利下げ効果が確認され
本邦でもファンダメンタルズ面での好材料が顕在化する
企業収益は、輸出企業主導で4-6月期をボトムに反転する
との見方が大勢を占めている。

しかし、為替動向次第では
収益底入れのタイミングが後ズレするリスクも十分にある。

現在は、株価よりも、市場のセンチメントと時間を注視し
エントリーのタイミングを計った方がよさそうな気がする。

 　
12：36
ティラド、￥520にて打診買い。（最低単元）
　

***　追記　***
12：53
米ウォールストリート・ジャーナル紙（電子版）は
メリルリンチが17日発表の第1四半期決算で60-80億ドルの損失を新たに計上する
と、関係者の話として報じたようだ。

12：59
NY確認までは、↑のネタで崩れるとは思わんが、上値は追い難くなりましたな；；

後場寄り付き前の大口成り行き注文：
売りが1050万株、買いが860万株、差し引き190万株の売り越し。

前引け後の東証の立会外バスケット取引：
約334億円が成立。市場では、売り買い注文は均衡との声。

12時45分現在の東証１部売買代金は概算で１兆739億円、売買高は９億4884万株。

東証１部の値上がり銘柄数は1040、値下がり銘柄数は534、変わらずは137。

13：19
メリルネタで、思いっきり手詰まり症状・・・
ここはジタバタせずに傍観し、軽く押すなら買いに行く、大きく押すなら見送るｗ

13：34
押しもせず、上値追うでもなく・・・やることがない(｀´）

14：10
強弱材料均衡、不明材料NY判断待ちにて
買い手不在、売り手不在、やることNothing (-_-)zzz

14：50
日経225先物mini、￥13165にてショート決済・利確。（￥15抜き）

東京市場という留置所の中で、裁判官（NY）の判決待ちって感じの一日でしたな。
そりゃ動かんのも、しょうがないって感じ。

15：13
先物、決済ベース微勝ち。持ち越しなし。
現物、含みベース勝ち。トータル勝ち。

悪材料にも過度に反応せず、しかし転換線・雲下限に頭を押さえられ
東京市場からは、強いとも弱いとも判断がつかない。
いや、つけない方がいい一日か。

本日のNY市場の、「インテル VS メリル」、「経済指標 VS センチメント」
この対戦の行方を見守りたい。

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15日の米国株式市場

ＮＹダウ： 12362.47 △60.41
ＮＡＳＤＡＱ： 2286.04 △10.22
為替 ＮＹ終値： 101.80 - 101.86

景気指標が予想を上回り、金融機関などの決算も予想を上回り、堅調な展開。

しかし、米国3月の生産者物価指数は、前月比+1.1％、前年比+6.9％。
コア指数(除く食品・エネルギー)は前月比+0.2％、前年比+2.7％。

史上最高値を更新中の原油価格(114.08ドル)も
インフレリスクを顕在化し上値は抑えられた。
本日発表の米国3月の消費者物価指数に注目が集まりそう。

インテルの決算を引け後に控えていたこと
これからも主要企業の決算発表を控えていることも
上値が抑えられらた要因だろう。

第一四半期決算の発表の本格化を前に
経済指標や個別企業の決算への反応も限定的となっている。

景況感の悪化や業績悪化は金融株を中心に
ある程度予想されており（織り込まれており）
よほど大きく予想を下回らない限り反応は限定的ということか。

少々意外だった数字は、米国2月の対米証券投資
なんと、641億ドルの買い越し(゜o゜)
1月の357億ドル、2月の貿易赤字623億ドルを上回った。

米国のリセッション懸念、金融・資本市場の混乱にも関らず
米国への資本流入が続いていることが確認された。
素直に好感したい数字だ。

個別ではＵＳバンコープが予想を上回る決算を発表。
連れてＪＰモルガンチェースやシティグループなど銀行株は堅調。
原油価格の上昇を受けてエクソンモービルやシェブロンも高い。
投資判断の引き下げのあったＥＭＣは大幅下落。
引け後に決算を発表したインテルは通常取引でも堅調だったが
予想を上回る決算を発表し時間外取引で大幅高となっている。

日本株式市場

NYダウ、小反発とはいえ、節目割れ回避の反発。
為替も若干ドル高に振れ、インテル好決算でグロベ大幅高。

大幅ギャップアップも頷けるところだが・・・
転換線（13180）、雲下限（13130）を意識したところで
寄り付いたことで、流石に買い上がりに慎重姿勢が見える。

とはいえ、週初に大幅下落、昨日小反発
本日大幅ギャップアップとなったことで
週末に掛けて13000円処を維持するようであれば
週足ベースで強力な買いシグナルである五陽連が示現する。
本週末・来週初にかけては、売り方に警戒感が湧く処か。

しかし現在は値動きを見ても、チャートを見てもレンジ相場の様相。
焦って売買する必要はなさそうにも思える。

ボリンジャーバンドで見ても・・・
バンド幅はある程度の縮小が進んだが
収束・発散というサイクルが明確でなくなっており
レンジ相場かトレンド発生かの判断が付きにくい相場展開だ。

基本的には、旧来の
12900-13100-13500のレンジと見てよさそうですな。

09：35
日経225先物mini、￥13180にてショート
転換線で機械的に売ってみる。ロスカットポイントも明白でリスク限定かと...

東証寄り付き前の大口成り行き注文：
売りが2050万株、買いが2640万株、差し引き590万株の買い越し。

東証寄り付き前段階での主要外国証券経由の注文動向：
売り２５４０万株、買い３０４０万株、差し引き５００万株の買い越し。
金額ベースは売り越し。　

　
***　追記　***
09：59
インテル様様の一日。
新電工、イビデン辺りは、インテル祭だワッショイ状態ですな♪

10：10
買い上がりへの慎重さ、上値の重さは感じるが・・・
指数インパクトの高いハイテクが支える相場だし、崩れる感はありませんな。

本日のレンジ、13100-13250といったところか。
13250も節目らしい節目でもなく、上抜くなら意外高もありそう。

10：30
インテルが発表した第1四半期決算、細かいとこ見ていないが・・・
売上高が市場予想をわずかに上回ったこと
通期の利益率目標を維持したことが好感された、とのこと。

言葉尻捉えてどうのこうの言うのもなんだが・・・
業績「わずか」と「維持」で、株価大幅高ってのが少々気掛かり。

とはいえ、ハイテクが支える相場に崩れなしとも言え
ハイテク中心の相場なら、「押さば買い」徹底でよさそうなのよね。
明日・明後日の様子見て判断すっかな(^^ゞ

10：44
主力（特にハイテク）への集中物色といった感じ。
TOPIX（型）も株価はついてはきているが「薄い」といった印象が・・・

11：03
理想を語っても意味はないのだが・・・
本日上値を追う気があるのなら、朝寄り後一度13100を確認してほしかった。

後場は固い13100の節目と、やわい13250を意識した展開か。

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