自分で作れる！日経225先物システムトレード講座
楽して儲かるはずがない！少しは苦労してみよう！
自分自身でシステムを構築することで、見えなかったものが見えてきます！

決算発表本格化。ダウ上昇も水準自体は変わらず上髭。
週末要因。朝の外人売買動向で金額ベースは売り越しのわりに
終始堅調な展開となり、大方から「意外だ」との声が(^^ゞ

意外とはいえ、13790-14070の上値の目途は4月第一週からあったワケで・・・
逆に、（12910）13100-13500の下値の目途も未だ継続なワケで・・・

上昇にケチをつけるつもりは毛頭ないが
現在、株価水準的には「変化なし」と見るのが無難な気がする。

売買の主体にも、商いのガサ・中身にも「変化は見られない」。
本日の前場の観測を列挙すると・・・

一部では公的年金の買いが観測された。
短期筋のショートカバーも巻き込んで上昇幅を拡げた。
債先との相関性がある商いが見られた。
海外勢の買いを指摘する声がある。

売買代金も前引け段階で0.97兆円と相「変わらず」の1兆円割れ。
コア、大型が強く、中小型は二番手に。

先週14日からのコマだらけ相場の時の観測と何ら変わり無しだ。

これだけ変化がないのだから
旧来の13790-14070を上値の目途としていいのだろうし

逆に言えば、これだけ変化がないのだから
旧来の（12910）13100-13500の下値の目途も
継続中と考えた方がいいのではなかろうか。

よほど変なところで掴んだ玉でなければ、うろたえる必要はないだろうし
目先筋短期売買主体の現在、うろたえているムキが多いとも思えない。

上限・中値・下限の14070-13500-13100（12900）を意識し
ポジションを調整する感じで手掛ければ
比較的リスク少なく、稼ぎやすい相場と言えそうな気がする。

ただ直近5日間の日中足を見る限り
下値切り上がり、上値切り上がりの傾向が見られる。
目先的には一旦上限（14070）を目指す格好と見るのが妥当か？

と、指数は比較的分かり易いが・・・
個別銘柄（選定）の難易度は激高だ(-_-メ)

決算発表で、下方修正されても上げるのもあれば
素直に嫌気して下げるのもあり、下手に手を出すと逝けそうな悪寒が・・・

両社のどこに違いがあるかとなれば・・・
為替の想定レートと、経費削減方針等の利益率改善策の有無と内容だ！
と言うのは簡単だが、この辺り、個人投資家が読み解くのは不可能に近い；；
（私も読み解けません○|￣|＿）

個別は、見送るか、どうしても手掛けなければならない事情があるなら
需給バランスで下げ渋りそうな無難な選定をするかでしょうな。

12：30
ヤマハ、￥2005にて買い。
需給のいい、業績拡大の期待があるとこ、ヘッジ買いの意味で持っておくことにした。
所謂、「手掛けなければならない事情」というやつです(>_<)

　
***　追記　***
12：58
大方にとって想定の範囲内とはいえ「意外高」、そんな感じですな(^^ゞ

東証前引け後の立会外バスケット取引：
約625億円が成立。
市場では、やや売り決め（投資家の売り・証券自己売買部門の買い）優勢との声。

後場寄り付き前の大口成り行き注文：
売りが1680万株、買いが1000万株、差し引き680万株の売り越し。

12時45分時点の東証１部売買代金は概算１兆995億円、売買高は同８億4824万株。

東証１部の値上がり銘柄数は1349、値下がりは260、横ばいは103。

13：09
センチメント良過ぎの気が。。。
特にJFEHD、朝寄りでのHIT&AWAY上げは納得だが、後場の一段高はどうなのよ・・・
しかし、これもまた相場。上がった事実は事実として受け入れたい。

13：27
一部の個別銘柄に関しては、織り込み済みどころか
悪材料出尽くし上げの様相ですな。

ショートヘッジは有効な時間帯と位置とは思うが・・・
仮に売り乗せるなら、十分引きつけないとヤバイかも。気をつけたい。

13：37
道楽家業さんがコメント欄でご指摘されている通り、新日鉄がキテマスな。
新日鉄、センチメントと経済と需給を計るバロメーターとして最適かもしれない。

*** 新日本製鉄 (5401) ***
                 07/３       08/３       09/３
売上高          43,021      48,269      54,000
経常利益       597,640     564,119     370,000
最終利益       351,182     354,989     210,000
１株利益         54.29       56.33       33.37

13：41
新日鉄の内容・詳細は不明だが・・・
経済実体のあるインパクトを受けると、流石に下げますな。
でもセンチメントで支えられるという、ある種分かり易い動き。

とはいえ、終わってみれば分かり易いだけで、事前予想は難しい；；

13：48
おそらく各社の報道は
「日経平均は2月27日高値をうかがう展開も、新日鉄の決算発表が冷や水となり・・・」
云々、って感じになるのでしょうな。

14：08
昨日は先物、売りでも買いでもサクサク日計りで稼ぎ易かっが・・・
今日は13750-13800処での判断が全てで、日計り難しかったですな。

前引けショート・後場寄り決済していた向きが多いとも思えず・・・
13900処も節目らしい節目とも言えず指値としてはどうかといったところ・・・
日計りの売りじゃ、殆ど獲れなかったのではあるまいか？

14：19
それにしてもメガバンク、コア、TOPIX強いな。
ハイテクも堅調だし、これだけ指数インパクト強いとこ上げると、崩れませんな。
崩れないもんだから、センチメントも良化すると・・・

このまま来週、14070処まで上がってくれると、買い方Happy。
売り方にも売り場提供されてHappyと思われるが、イカガナモノカ。

14：30
本日の相場を表しそうなキーワード：
「意外・想定内」、「芳しくない決算・センチメントによる支え」、「上昇・停滞」
矛盾するものが並びまくりだが、これが実態ではなかろうか。

14：46
債券先物が前日比2円を超える下げ幅となり
後場、東証はサーキットブレーカーを発動し15分間取引が中断。

当初は、「また先買・債売かよ、けっ！」と思っていたら・・・
サーキットブレーカー発動するほど激しかったのね(>_<)
迂闊だった；； 新日鉄の決算次第では14000もあったということか・・・

債券先物の急落を見て
これまでの「債券先物買い・株先物売り」のポジション解消か(゜o゜)
との見方から、株式市場は一段高となったってことね。

15：01
先物売り・現物買いの相殺ポジション。このまま持ち越す。

15：13
先物、決済ベース勝ち、含みベース負け。（13745ショート持ち越し）
現物、主力処堅調で含みベース前日比勝ち。
トータル勝ち。でもインデックスよりはパフォーマンス劣る(=_=)

決算は芳しくないものの、織り込み済み感もあり、仮儒により上昇。
しかし、疑心暗鬼で（インデックス絡みはあれど）積極的な実需の買いは見えず。

とはいえ、なんだかんで、チャートとセンチメントの強さが残ったことは確か。

更なる上昇なら強すぎで、売り方は叩きやすく
下落なら買い方は、強さから押し目拾い易く
来週は、どっちに転んでも、悪くないのではなかろうか♪

まぁ、大方にとって、いい一日、いい一週間だったと言えるのでは。

今週も一週間お疲れ様でした！皆様、よいゴールデンウィークを♪
　　

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24日の米国株式市場

ＮＹダウ： 12848.95 △85.73
ＮＡＳＤＡＱ： 2428.92 △23.71
為替 ＮＹ終値： 104.21 - 104.27

強弱入り混じる経済指標や決算発表に反応。

4月19日までの新規失業保険申請件数は、34.2万件。
予想37.5万件、12日までの37.5万件を下回り
非農業部門雇用者数の減少傾向に歯止めがかかる可能性を見せたが

米国3月の新築住宅販売（年率換算）は、52.6万戸。
前月比-8.5％となり、1991年10月以来の低水準に落ち込んでいる。

耐久財受注などが予想を下回り
個人消費に陰りも見えるとして売り先行。

しかし、原油価格や貴金属価格の下落などを好感する動きもあり
景気底割れ懸念が薄れてドルが強含みとなったことで
好調な決算を見直す動きとなり相場全体が押し上げられ堅調に・・・

最悪期は脱した、織り込み済みとのコンセンサスから
株価的には堅調だが、依然として予断を許せずの状況だろう。

あくまでもセンチメントに支えられている堅調さといった印象。
スタグフレーション「懸念」が薄れ
利下げの効果が徐々に表れているとの「観測」から
利下げ打ち止め「感」→ドルが強含みに。

危うい上げのような気がしないでもないが・・・
ナスダックもダウに続きチャート上の節目を抜けかかって来た。
過度に警戒すべきではないんでしょうな。

個別は、予想を上回る決算発表のフォードモーターは大幅高。ダウケミカルは堅調。
アップルも粗利益率の低下を懸念する向きもあり、前日決算発表直後は売られたが
この日の通常取引では好調な決算を好感して大幅高。
一方、予想を下回る決算を発表したスターバックスは大幅下落。
予想を上回る決算発表も、粗利益率低下が嫌気されたアマゾンドットコムも大幅安。

東京株式市場

NY市場の堅調を好感していいのか
少々ヤバ気な国内決算発表の先行きを懸念すればいいのか
かなり難しくなってきた(；一_一)

昨日から本格化した本邦決算発表だが・・・
出だしとしては「芳しくない」と言わざるを得ない。
市場は「ある程度織り込み済み」として反応しているが
私的には「ガッカリです(T_T)」というのが正直な気持ち。

とはいえ、ダウ、ナスダックともに節目抜けとなれば・・・
市場に反して一人弱気になっていれば、負けは必至。

市場に逆らわず、といって追いかけずということで・・・

09：00
日経225先物mini、13660にて全ショート決済・利確。（￥65抜き）

09：10
日経225先物mini、13745にてショート。
いくらなんでも週初と23日の高値レベルは意識されるだろうと・・・

苦肉のポジショニングである(=_=)

ここんとこボリンジャーバンドの+1σがサポートとして機能しているほか
一目では三役好転。膠着ながらリバウンドを意識した流れは続いている。
強さを否定することは出来ず、一旦ノーポジにしたが・・・

更に強くなるかと言えば・・・
週初の高値が12790であったことを考えれば（GU・GDで激しく見えるが、実際は）
「いってこい」「膠着」と見た方がいいかと再ショート(-_-メ)

上げも下げも期待せず、淡々と見、粛々と手掛けたい。

寄り付き前の大口成り行き注文：
買いが3250万株、売りが2270万株、差し引き980万株の買い越し。

東証寄り付き前段階での主要外国証券経由の注文動向：
買い３０８０万株、売り２９２０万株、差し引き１６０万株の小幅買い越し。
金額ベースは売り越し。

　
***　追記　***
09：57
公的年金の買いなども観測されているようだが・・・
これまでをみても大抵の場合、日中単発にとどまるのよね、この手の買いって。

ざっくりだが、一昨日余計に上げた上髭とこれまでの節目から考えると
本日は12650-12800を意識したレンジ商いに留まるような気がする。　

10：19
大幅高、戻り相場継続中を素直に好感すればいいのだが
どうしても「膠着」というイメージが強い(；一_一)

高値膠着→日柄調整→更なる上昇となればBESTシナリオだが・・・
ダイバージェンス気味なのが気になってしょうがない；；

10：37
「強い銘柄はさらに強く、そうでない銘柄はそれなりに」といった展開。
個別の難易度高いですな(-_-;)

10：51
ロスカットオーダー探りに行っても不発の展開。
これでは売り買いともに仕掛け難そう。

じりじり上げ幅広げるようであれば、耐えきれなくなった売り方の踏みで
2月27日高値（14070円）まで・・・今日のところはないでしょｗ

11：02
真綿で売り方の首を絞めるような上げ。
とはいえ、13800-14070までは想定内の上げでもあり、狼狽的な踏みはまったく見えず。
目先筋中心ということもあり、ガサが限定的ということもあるんでしょうな。

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軟調とはいえ底堅かった、と言っていい一日。
日経平均、為替（ドル・円）共に、三役好転であることが
チャートも、心理的にもサポートされたのではなかろうか。

ぶっちゃけ、国内材料からして急落してもおかしくなかったのだ。
市場コンセンサスを下回る結果を示したファナック
鋼材の価格交渉を理由に09年3月期の業績予想を非開示としたJFEHD
この二つだけで、以前のセンチメントであればナイアガラフォールズだっただろう。

なんだかんだで節目でシッカリのダウも、225を支えてくれたようだ。
25日移動平均線は上昇継続、そして5日移動平均線は上昇継続も心強い。
一目・基準線上方での株価推移も頼もしく
来週初めには、転換線が上昇に転じ、株価押し上げにも期待感。

といいことばかり書いたが・・・
全て紙一重であったとの認識はもっておきたい。

ファナック、JFEHDのイヤーンな決算後（引け後）発表された
リコー、イビデン、任天堂などの今期見通しは、市場予想に届かず。
センチメントの致命傷にもなりかねない、キャノンの1Q決算2桁減益。
（早くも1Qで下方修正を余儀なくされている・・・）
これらが場中の発表だったら、今日逝けていたかも(・.・;)

日経平均、為替（ドル・円）共に三役好転とはいえ、RSIには上値余地があるが
ストキャスティックスは高値圏からの調整を示唆気味。

明日、多少軟調となっても三役好転に変わりはないが、上値は重くなりそうだ。

テクニカル指標でもさほど大きな変化はないものの
5日線は、上値の重い展開が続くと横ばいから下落に転じる可能性。

売買代金は１兆9395億円と低調を極め、積極的な買い手不在。
東証一部の値上がり銘柄数は518、値下がり銘柄数が1068と
「いかにも調整局面」といった数字。

騰落レシオは116％まで下がり、上から下への気配。

相場全体の強い基調に変わりはなく
上記は過度に下を警戒する根拠には今のところならないが
適度に警戒すべき位置・環境・時間帯だろう。

最大の焦点は決算発表の本格化をどう捉えるかだが・・・

みずほ証券では、2008年度の経常利益見通しについて
各社のアナリスト予想を積み上げていくと、4％増益になっているが
4月後半〜5月にかけて出揃う会社側の期初予想の利益計画は、3％減益。
アナリスト予想を下回る数字が提示されそうと想定しているそうだ。

ただ、市場が織り込んでいない可能性がある収益拡大要因として
アジア域内交易の底堅さと値上げ浸透による売上高の拡大が寄与し
最終的には、4〜5％程度の経常増益の達成は可能と述べている。

みずほの予想を鵜呑みにするのもどうかと思うが・・・
「市場と企業の認識ギャップ」「どこまで織り込んでいるのか」が
5月中旬までの最大のテーマになりそうだ。

スタグフレーション懸念＝アメリカとの認識が多いが
場合によっては、というか現実は・・・
日本の方がスタグフレーションに陥る危険性は高い気もする。

また、「上がるでも下がるでもない」と主張を欠く書き方だが・・・
「上がるでも下がるでもない環境＝現時点では強弱感対立＝目先BOX」
ってことで、いかがでしょう♪　

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