反発だが、押し目買いというよりも
買戻し・裁定と見た方が妥当か。

先物主導という言葉も相場も好きではないが・・・
そう言わざるを得ないような一日(-_-メ)

4月14日〜5月7日の半値押し（13535円処）
25日移動平均線（13530円処）、一目基準線（13535円処）が
結果として見事に意識された一日でもあった。

実需の買いが入らず薄商いの中、裁定買いで日経平均は上昇。
中身はそんな感じなのだろう。

「25日移動平均をサポートしたことで下値の堅さが確認された」
「債先売り・株先買いの取引が入っていた」
「主力銘柄に引け成りの買いが観測されている」
など様々な推測が聞かれていた。

様々過ぎる観測があったが、これは
13670処までのつもりが、13800と意外高だったからか(';')
　

ボリンジャーバンドは中心線（25日）と+1σのレンジ内での推移。

しかし、MACD（12、26）はシグナルを割り込んでおり陰転。
パラボリックも売りシグナルを発生。新値足も陰転している。

一目均衡表では、本日は基準線をサポートに切り返しをみせたが
これを下回ると、次第に遅行スパンの下方転換シグナル発生も警戒されてくるハズ。

本日は13500レベルが強烈に意識された格好となったが
売りシグナル、陰転が徐々に見られてきており
なんとも強気になり難いところ。

しかし、この「なんとも強気になり難い」ことによって
需給はショートに傾き易く、底堅さにも繋がっている。
（斯くいう私も本日一部踏まされ、底堅さに貢献した(^^ゞ）

9日の大陰線で判断することはできても
今日の値動き・位置から判断することは非常に難しいと思われる。

売り方としては、7日高値を形成した時に出現したコマに準じる足が
「宵の明星」を思わせるパターンとなっていることが強みだろうし・・・

買い方にとっては、本日13500レベルの節目密集帯
価格帯別累積出来高でも、13500円前後の水準は底堅いとの見方が強みだろう。

無難で面白みのない見方になるが・・・
明日は5日移動平均線が下落する可能性が高い。

明日、仮に、軟調となるのであれば・・・
本日のザラ場の勢いは打ち消され
5月7日高値を基点とした下げトレンドの
二段目の下げに入る可能性が高くなる。

明日、仮に、堅調となるのであれば・・・
中・長期的上昇トレンドについて自信を深める事になるのだろう。

要は、今日の足と動きでは、よう判らんということ○|￣|＿

明日の終値で確認し、ポジションを調整する。
そんなんが無難なのではなかろうか。

　
*** 参考： 市場の主だった見方（一般論） ***

先週の3日間で7日ザラバ高値から500円超下落したことで
押し目買いムードが出ており、下値を叩く感じではない。

足元の決算発表で今期見通しは減益となる公算が大きいが株価はほぼ織り込み済み。
今後は好業績銘柄を買っていく流れに。突っ込みどころは買い場。　
 

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　（↑日中足: マネックス チャートより拝借）

先物主導、嫌いな表現だが、そう見るしかない一日。
裁定絡みの先物主導だったのか・・・

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本日は香港市場が休場、国内企業の決算発表がピークでもあり
今晩、米モノライン大手MBIAの決算を控えていることもあり
強く見えるものの、短期的な買い戻しの印象も。
積極的な商いは見られず、指数の方向感は乏しい。

暇な一日になりそうなので・・・
最近元気のない個人投資家に関するデータでも見てみる。

個人投資家の強弱度合いを数値化したものに
「ノムラ個人市場観指数」というものがある。

3ヶ月後の日経平均の見通しをもとに、3ヶ月後の株価が上昇するとの回答数から
下落するとの回答数を引き、全回答数で割った値を100倍して算出する指数だ。
（100からマイナス100で推移し、数字が大きいほど強気の相場観が多い。）

野村証券金融経済研究所が先週発表した
「5月のノムラ個人投資家サーベイ（4月23-24日調査）」で
個人投資家の心理を示す「ノムラ個人市場観指数」は
前月比横ばいの19.6。悲観的な見方に歯止めがかかった。

3ヶ月後の日経平均の見通しは「1000円程度上昇」と
「1000円程度の下落」の合計が67.3％に達した。

野村では、「2007年8月以来の高水準。多くの投資家が
目先の日経平均は概ね横ばいになると見ている」と指摘。

悲観的な見方には歯止めがかかったが、上昇を期待してのものではなく
下落（悲観）に歯止めが掛ったことによる、というのが興味深い。

歯止めが掛ったでは、精神的余力・資金的余力の回復は先か、とも考えられる。
3ヶ月間横ばい予想というのも、この辺りからきているのだろう。

東証一部の売買代金は一向に活況の目安となる3兆円を超えてこないのは
個人投資家の積極的な相場参加がないことも影響していそう。
　

一般的に市場の構図は
「機関投資家の買い→買い途切れ→下落→個人投資家の買い」
個人投資家は逆張りを好み、機関と個人は逆相関と言われる。

先週末から本日までの外国人動向や、国内機関のバスケット等々を見ると
現在は、「買いが途切れる（かな？）」というところか。

個人投資家の参加が、資金的・精神的余力の減退により回復しない現状
下値を買う（支える）役を担うものが、少ないのは少々気掛かり。

日経平均13500処で、個人投資家が出てくるのか、年金資金の買いが入るのか
オイルマネーが流入するのか、何が来るのか、何もないのか・・・
気にしながら見ていきたい。

　
12：46
13770か...買い戻しあるかなとは思ったが、結構入りましたな(^^ゞ
短期目先中心ではあるが、高回転との印象も受けんので
今日はこの位までと思うが、どうなんだろ。

　
***　追記　***
13：01
ここまで綺麗に25日線のサポート確認されると
売り方としては、どうしたもんか状態ですな(；一_一)
かといって、これで調整終了とも思えず、買い方としても、どうしたもんか状態か。
ジタバタせずに手数少なく行った方が、傷が少なくてよさそうな地合い。

東証前引け後の立会外バスケット取引：
514億円が成立。
市場では、買い決め（投資家の買い・証券自己売買部門の売り）優勢との声。

後場寄り付き前の大口成り行き注文：
売りが920万株、買いが840万株、差し引き80万株の売り越し。

12時45分時点の東証１部売買代金は概算１兆855億円、売買高は同８億6993万株。

東証１部の値下がり銘柄数は879、値上がりは707、横ばいは124。

13：13
後付け講釈に過ぎないが・・・、9日の下げ過ぎ分を本日修正。
25日線のサポは確認したが、それでも節目の13850下での推移で強弱感対立。
そんな感じか。

後場寄り急騰も、9日の後場の価格レンジをキッチリ吸収した格好に過ぎず
強いとか弱いとかガタガタ騒ぐ局面ではないのかもしれませんな。

動揺させられ易い、難しい値動きだが、極力冷静に見ていきたい。

13：41
13750処での揉み合い。
何の節目ということもなく、短期（目先）的な需給の落ち着き処って感じ？
さほど機能するとも思えんラインだが・・・

13：52
225だけが妙に買い戻されているのは、9日安の反動なんでしょうなぁ。。。
為替もなんかそんな感じだし。。。

14：11
売りポジ自体は間違いではないと思うものの、本日の13600売り乗せは余計だった(>_<)
これまでのせっかくのロング・ショートの、いいバランスが崩れるので・・・
上げても下げても、これは引けまでに落とす予定。

14：34
下方硬直性も感じられ心強いが、売りの急所に見えないこともない日足。
どっちやねん相場はまだ続きそうですな。

それにしても大したロットじゃないとはいえ、前場余計に手掛けたのは阿呆だった。
久しぶりに「完全なミス」と言える玉建て。己の未熟さを反省し、今後に活かしたい。

15：05
日経225先物mini、￥13735にて13600ショートのみ決済・ロスカット。（￥135ヤラレ）
明日、今週、上がる下がるというより、自身にとって余計なロットだったので(T_T)

15：13
先物、決済ベース負け、含みベース前日比負け。
（13745ショート、13995ショート継続中。）
現物、含みベース前日比ほぼトントン。信用空売り含みベース前日比勝ち。
トータルほぼトントン。（厳密には微負け。）

ミスにより勝てていたはずの利益を減らした、負けて当然＆納得の一日(-_-メ)

（三井住友、横浜銀は信用空売り。）
　

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9日の米国株式市場

ＮＹダウ： 12745.88 ▼120.90
ＮＡＳＤＡＱ： 2445.52 ▼5.72
為替 ＮＹ終値： 102.80−102.86

原油価格が引き続き高止まりしていることや
芳しくない金融機関の決算発表で再び信用不安が強まり軟調。
（信用不安はあるようだが、信用収縮はしていないように思えるが...）

週末で、手仕舞い売り、ヘッジ売りを急ぐ動きもあったのか
買戻しや押し目買いも少なく、買い気の乏しい展開に。

結局のところ、景気底割れ懸念、スタグフレーション懸念
金融機関への不信、先行きの業績回復懸念といった
「不安」「不信」「懸念」が買いの手を押さえた格好なのだろう。

ここからは利下げもそれほどは期待できず
FRBの政策にも限界があるのではないかとの懸念も出ているようだ。

とはいえ、ダウはなんだかんだで12750-12800処の節目を維持。
この水準で下げ渋れば「底堅い」と言うことになるのだろう。
逆にこのレベルを明確に割り込むようなら再び下値模索か。

個別では、芳しくない決算を発表したＡＩＧが大幅下落。
連れてシティグループなど金融関連銘柄が軟調。
原油価格高止まりも、週末の手仕舞い売りもあってか
エクソンモービルやシェブロンといった石油関連銘柄も軟調。
一方でM&Aに絡んでサーキットシティーストアーズは堅調。
マイクロソフトには押し目買いも入り堅調。

日本株式市場

マーケットに不安感が再び台頭しているが・・・

この高値波乱劇は4月以降の軽快な戻りを考えれば
然るべき調整といったところ。

不安感が台頭しながらも、「一旦屈して溜めをつくる場面だ！」
と強気の声もチラホラ聞こえる(^^ゞ

とはいえ、あって然るべきの調整で・・・
09：18
日経225先物mini、13600にて追撃ショート。

今月に入ってから個別、先物ともに売りまくりだが・・・
留意したいのは、実力株の下値には外国人投資家の買いが
コンスタントに流入している（と言われている）点。

景気・企業収益の減速から、市場に残る閉塞感や懐疑論を
逆手にとった動きであること気にしながら見ていきたい。

特に、これまでの下げ相場の主役であった金融株が
4月以降大きく切り返してきたことを考えると
現在の相場を金融相場と意識した方がいいのかもしれない。

「懸念の壁」をはい上がるのが、金融相場の特徴。
業績相場とは違う。

不景気の渦中で新たな金融相場がスタートしているとすれば・・・
喜々として売るのも、ムキになって売るのも危険と認識しつつ、売るなら売りたい。

とりあえず目先的には
4月14日〜5月7日の半値押し（13535円処）
25日移動平均（13530円処）
これらがどの程度意識されるのか確認してみたい。

寄り付き前の大口成り行き注文：
売りが3390万株、買いが2100万株、差し引き1290万株の売り越し。

東証寄り付き前段階での主要外国証券経由の注文動向：
売り３６８０万株、買い２１１０万株、差し引き１５７０万株の大幅売り越し。
金額ベースも売り越し。

　
***　追記　***
09：54
9日のNY市場の下げは、9日の東京市場の下げ幅で織り込み済みといったところか
ここまでは結構高く、強く推移しているといった印象。
過度な警戒感も悲壮感も、今のところ見受けられませんな。

10：09
買うには早いが、売り浴びせる環境でもないという、どっちつかずの状況。
今日もノンビリ傍観モードで、動くようならポジ調整といったスタンス。

10：32
結果論だが、ディールなら先物よりも、ハイテク、不動産といった一日でしたな。
相変わらず目先セクターの読みが悪い私であった(>_<)

10：49
先週までのような上げに対する警戒感も感じず・・・
現時点では13500レベル一気に割っていくような勢いも感じず・・・
これでは日計りすら難しい。ジタバタせずに傍観とする。

11：03
225は変に強いが、TOPIX、規模別を見れば強いとも言い切れない推移。
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