新値足は陰線1本で陽転。

MACD（12・26）は売りシグナルがダマシになる可能性が高く
パラボリックもあと50円弱で買い転換。

週足ベースでは再び26週線を上抜け
一目では昨日期待された転換線がサポートとして機能した格好。

ボリンジャーバンドは
またも+2σが上昇し、上値余地は14450円レベルへ(゜o゜)

買い方としても、売り方としても笑うしかない状況だｗ

なぜ上げるんだぁぁ！こんなに上げていいのかぁぁ(｀´）
と絶叫する向きも多くなってきた模様。

↓おそらく現在の売り方の心理はこんなだろう↓

個人投資家の「買わなければ」の心理が数字にも見えてきた。
9日時点の信用買い残は前週比1400億円増加。増加に転じたのは実に9週ぶり(゜o゜)

ただ、週足・月足ともに遅行スパンは下方転換シグナルを発生している。

現時点では「まだ」中長期的なトレンド転換確定ではなく
短期トレンドのリバウンド余地を探る展開と解釈した方がいいと思うのだが・・・
まぁ、この展開では、買って已む無しというところか(-_-;)

　
目先的に気になるのは、なんといっても債券市場。

長期国債が高値圏となって来た。

景気の底堅さが確認されたわけでもなく
インフレ懸念の強さからの長期国債上昇だ。

現時点では「悪いインフレ」であり、素直に好感していいのか疑問。

とはいえ、債券から株式や商品への資金シフト
つまり、「質への逃避の巻き戻し」もあるようで・・・
この辺りは素直に好感せんといけないのが難しい処。

かなり前から言われており、今更だが・・・
「債券先物売り・株先物買い」の流れを
反省を兼ねて、後学のために振り返る。

本日も、金利上昇が目立った。

JGB見ていた、勘のいい・決断力のある・フォロー派は
後場の早い時間からガツガツ株先買えていたハズ・・・

後付けだが、目先筋なら、10時55分からの5分間で判断できなければいけなかった。
私は気が付ついていながら、見送った。阿呆だ(/_;)
（一応、ヤバイかなと遅れて12時50分にヘッジ買いしたが空振りだったし(/_;)）

目先筋なら、せめて後場寄りでは決断し、獲らなくちゃいけない○|￣|＿
経験・スキル・決断力があれば、日計りにはうってつけの一日だった。

因みに、ロイターでも
主要国の経済指標を契機にグローバルなインフレ懸念が意識されたほか
FRB当局者が相次いでタカ派的な発言をし、円債市場の地合いが急変と報じていた。

一部投資家の売りに加えて、トレンドフォローの
CTA（商品取引顧問業者）により、値幅が大きくなり
意外高ではあったが・・・兆候はあったのだ！

一方、株式（単独）や為替は、金利上昇には反応薄。
逆に、株式市場では「債券先物売りと絡めた先物買い」が入り
今のところプラスに作用している。

市場ではファンダメンタルズの変化を指摘する声まで出てきている。
一応、念のため頭の片隅に置いておきたいところか。

今日の上げだけを取り上げて「債権が！」とガタガタ言っても始まらないので・・・
「5月7日高値→5月9日（大幅安）→本日まで」、と流れで考えてみる。

5月7日までの株式相場の上昇のメカニズムはCTA等による
「債券先物転売・株価指数先物買い戻し」というポジションクローズが発生。

この結果、株価指数先物が割高になり、裁定業者が
「裁定買い（株価指数先物売り・現物買い）」を入れた結果
日経平均が高値を追ったとみられていた。

3月以来ここまでの上昇過程で、商いが一向に盛り上がらず
実需の買いがあまり入っていなかったことからも、あながち的外れな観測ではなさそう。

そして、9日の債券相場は大幅に続伸。株式市場は急落！

ここまで、債券先物の建玉は減少傾向が続いていたことで
CTA（商品投資顧問）など海外投資家の持ち高整理の動きが指摘されていた。

先物中心限月建玉は8日付で9兆5182億円。6月物が中心限月になった3月10日以降
建玉は4月3日に13兆826億円まで増加後減少に転じ5月2日に10兆円を下回っていたのだ。

これは、CTAはじめ海外ファンドなどが
買い持ち高を整理してきたため、と観測されていた。
同時に、建玉がここまで低下したことで
海外勢の持ち高整理は、ほぼ一巡したとみられていた。

しかし・・・

持ち高整理一巡後「債券先物売・株価指数先物買い」再開(゜o゜)
昨日・本日と異常とも思える玉でザラ場急騰！
押し目らしい押し目も作れなかったのは、これか。

それにしても回転が速すぎる(/_;)

どうすりゃいいんだ！とシャウトする方もいるが・・・
こんな特殊な商いは見送るか、ヘッジ掛けて様子見するか、セコク鞘抜きに徹するか
そんなんが一番だろう。

しっかり読めて、余力があって、決断力がある人だけが
手掛けるべきかと思われ。

私は余力はあるが、経験・スキル・決断力不足のため
セコク鞘抜きに徹することにした(-_-)zzz
 

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（↑日中足: マネックス チャートより拝借）

CTA（商品取引顧問業者）恐るべし。
この一言につきそうな連日のザラ場急騰。

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本日前場は、5月限SQ値（13974.08円）で重さを
26週移動平均線（13915円処）で堅さを確認。

12-13日では、13500レベルの節目密集帯での堅さを
5月限SQ値（13974.08円）で重さを確認していた。

尚、一部では14000円超えの水準で大口の売り観測が伝わっており
上値の重さに加えて材料視された面もあるようだ。

まぁ、これまでの上昇を考えれば重くて当然。
分かり易い押し目らしい押し目がなくて愕然といった感じ。
昨日・一昨日の上昇に乗れず
イラつく向きも、そろそろ増えてきそうだ。

「5月12日に押し目があっただろ！」と言われそうだが・・・
13500レベルの節目密集を意識しながら
4月7日〜14日までの調整値幅を、5月7日にリプレスした人以外
5月12日の朝方に買いで入れた人は、いないのではなかろうか？
（たまたま入ったら利が伸びたというのはあるかもしれないが(^^ゞ）

と偉そうに後付けで書いてみたが・・・
私も12日は腰が引けてショート利食えず、ロング入れずでした○|￣|＿

現状は、為替相場の円安基調を好感するもの・・・
バーナンキ発言と15-16日の決算を控え、メガバンクが手掛け辛く
昨日強い動きをみせていたハイテクの一角が
利食い優勢で、これまた手掛け難い(-_-メ)

米株等に比べ日本株の戻りが大きいことも、上値の重さの一因か？
為替市場が円安傾向にあるため、下値も限定されているが
一段の上昇には手掛かりもエネルギーも不足しており積極的に買われている感はない。

然るべくして、決算を手掛かりとした個別物色中心
中小型で、幕間繋ぎといった一日になっている。
（前引け段階で値上がり銘柄数1000超にはちょっと(゜o゜)）

下値の堅さが意識されており、ジレている投資家もいる（様な気がする）。

押し目買い意欲も高まりやすく、大きく値を上げる銘柄も、中にはありそうだが・・・
所詮中小型。指数のインパクトはさほどないと思うが・・・ﾄﾞｳﾅﾝﾃﾞｼｮ。

為替相場と言えば、リーマンが微妙なレポートを出している。
（真に受けるのもなんだが、一応参考程度に以下概略。）

日本株買い越し額とドル円相場が極めて高い相関を示している点に言及。
今後更なるドル相場回復の望みは薄いとし
ドル回復の頭打ちで日本株の上昇力が鈍化する公算があると見ているようだ。

尚、日本株上昇を支える「信託」「自社株買戻し」に関しては
規模は限られるも、継続的な押し目買いに期待されるとしている。

言葉尻を捉えるなら、日本株の上昇「力」が「鈍化」する公算
ってことは、上昇は続くと捉えられないでもない。

後々の言い訳がましく、「信託、自社株買いで継続的な押し目買い」
としていることからも、そうネガティブな内容ではない様に感じられた。

大口も個人も「もうそろそろ...でも上がっちゃいそう」という見方が多いですな(^^ゞ

　
12：34
26週線割れ。昨日の後場の上昇分打ち消すパターンか？

12：50
島津製、￥1028にて買い。単なるポジション調整(^^ゞ

13：08
うーん・・・堅くて愕然。
昨日の後場の上昇分イランとおもうのだが、為替が支援材料になっちゃってる。
債券相場が急落し長期金利は1.7％台に上昇しているが
これまでのところ株式相場の反応は限られているのも、なんだかなぁ。。。
しょうがないので、ポジ調整、鞘抜きに終始することにした(；一_一)

東証前引け後の立会外バスケット取引：
約1242億円が成立(゜o゜)デカイ！
市場では、売り決め（投資家の売り・証券自己売買部門の買い）優勢との声。

後場寄り付き前の大口成り行き注文：
売りが1300万株、買いが1170万株、130万株の売り越し。

12時45分時点の東証1部売買代金は概算１兆3854億円、売買高は同10億9609万株。

東証１部の値下がりは580、値上がり銘柄数は1022、横ばいは110。

13：16
前場、一目・5分の雲上限べろべろ舐めて
後場、雲下限（13880）ピンポイントでTOUCHして急進かい・・・
下手に付き合うと逝けそうで怖いので見送ります(；一_一)

13：29
後場寄り、売り仕掛け不発、その後の買い仕掛けも不発。
終わってみればSQ値と26週線の間で順当な引け。
本来なら、こんなんが無難と思うが・・・

一目・5分のオカルトが、このまま機能し続けるなら2時半前後に小波乱も。
一応念のため警戒しておく。

13：57
ユーロ・円のビタビタの動きに対し、ゆさぶりをかけてくるようなドル・円の動き。
株絡みに見えてしょうがない(=_=)直近こんなの目立ちますな。

14：05
フェイントばっかで、誰もパンチ出してきませんな・・・
14時半に振り回してくるヤツ出なければいいが・・・

14：21
うおっ！上に小波乱か(゜o゜) 振り回してきましたな。

14：32
うーん...大人のおもちゃのような相場だな。難易度高過ぎ、イヤラシ過ぎ。
慌てないことだけを心掛けたい。

14：44
強いというかスゴイといった印象。
幸いにして指数以上に現物が伸びており、利（鞘）は拡大中だが・・・
いつ外したもんだか、難しくなってきた(/_;)

14：59
こりゃ、お手上げだわ(^^ゞ
明日か来週か判らんが、鞘の拡大が止まったところ見計らって
引け成りで全部外すのがBESTっぽい。
下手に小手先で順番に外してったら利消滅しそうだし；；
というか私の実力じゃ無理ｗ

15：13
先物、含みベース前日比負け。
（13745ショート、13995ショート、13850ショート継続中。（全てmini））
現物、含みベース前日比勝ち。決済ベース、爆勝ち。
トータル爆勝だが、行き詰ってきた(=_=)

ここからは、下げれば鞘拡大加速、上げれば鞘拡大急速に鈍化か鞘縮小なのよね・・・
（あくまでもざっくり計算なのでその通りになるか判らんが。）
4月からのポジ調整がラッキーにも嵌り、ここまで勝つには勝ってきたが・・・
ここから、どうしたものか。難易度高くなってきた(T_T)

　　
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13日の米国株式市場

ＮＹダウ： 12832.18 ▼44.13
ＮＡＳＤＡＱ： 2495.12 △6.63
為替 ＮＹ終値： 104.74−104.80

前日の大幅上昇の反動、原油価格の上昇を嫌気する動き
バーナンキの「金融市場の混乱が続いている」とのコメントから
金融株が売られ、上値の重い展開。

しかし、原油価格の上昇は資源エネルギー銘柄の上昇につながり指数を支え
4月の小売売上高が個人消費の底堅さを示して指数を更に下支えする格好に。

ダウ軟調も、市場のセンチメントはそれほど悪くないようだ。

金融株、特に投資銀行株が売られた割には
ドルが底堅い動きとなっていることが興味深い。

バーナンキの「金融市場の混乱が続いている」の発言にも
マーケットは「実体経済に与える影響はある程度限定的」と見ているようだ。

とりあえず、ダウは節目（12750-12800）を上回って推移しており
これを大きく割り込まなければ、楽観論支える底堅い相場は続くのだろう。

個別では、バーナンキ発言でシティグループやJPモルガンチェース等、銀行株が軟調。
買収を発表したヒューレットパッカードは大幅下落。
慎重な収益見通しを発表したウォルマートストアーズも大幅下落。
一方、景気底割れ懸念が薄れIBMなど大型株の一角は堅調。
原油価格が堅調なことからエクソンモービルなど石油関連銘柄もしっかり。

日本株式市場

昨日、やや達成感に繋がった
5月限SQ値（13974.08円）を意識したスタート。

そして週末に近づくにつれ
26週移動平均線（13915円処）も意識されるのだろう。

それにしても昨日の足は強烈だった。
5月7日〜12日までの調整値幅は、4月7日〜14日までの調整とほぼ同じ。

3月17日安値を起点とする短中期上昇相場継続を思わせ
市場では早くも値幅調整完了の声が・・・

確かに、順調な上昇波動のリズムを形成しているが
日柄が足りんと思うんだがなぁ。。。

安心感というセンチメントが作った相場なのか？

以前、吉野家の社長が国のアメリカ産牛肉解禁も
牛丼販売再開を見送った時に・・・

安心と安全は違う

といっていたが、この言葉
現在の相場にも当てはまりそうな気もする。

こんな慎重な（臆病な）見方では獲りっぱぐれるのかもしれないが
昨年夏から続く下降トレンドが終了するかどうかの大事なところ。
適度な警戒感を持ちつつ相場に臨みたいところかと。

寄り付き前の大口成り行き注文：
売りが2550万株、買いが3140万株で590万株の買い越し。

東証寄り付き前段階での主要外国証券経由の注文動向：
売り２３００万株、買い２１５０万株、差し引き１５０万株の小幅売り越し。
金額ベースは買い越し。　

　
***　追記　***
09：44
日本写真印刷、￥4970にて全株売り・利確。（爆勝ち）

10：07
26週線の攻防に・・・
そして丁度、一目・5分の雲上限で昨日後場と被る・・・

あっさり割るようなら昨日の反動から、昨日後場の上げ幅打ち消しそうだし
下げ渋るなら、昨日の後場の再現で、いけいけドンドン・ヤケクソ上げもありそう。

10：31
見所なく停滞しとるので、上海総合を見てみると、プラス2.00で前日比プラス0.06％。

10：38
なんもすることがないので上海総合実況。
現在、+33.38でプラス0.94％。

10：46
昨日先物が走り、本日現物が歩いてついてきた感じ。
この時間で東証一部の売買代金1.09兆円と、そこそこの商い。
見所はないが、油断せず見ていく。

11：02
一目・5分の雲上限をベロベロ舐めつつ前引け。
上か下かなんぞ分からんので、三歩遅れるぐらいのつもりでうろたえない様に取り組む。

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