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対内証券投資で外国人の投資スタンスに変化は見られず
資金流入は続いており、現時点では特に変化も見られない。

しかも、ここにきて個人投資家の投資意欲が高まっているようだ。

本日も、日経平均14200-14300の水準では下値抵抗も見せ
個人投資家が押し目買いを入れているとの観測もあった。
（14200-14300が押し目なのかは疑問且つ微妙だが...）

どことは書かないが、如何にも個人投資家が好みそうな銘柄が
活況だったことからも、あながち的外れな観測ではなさそうだ。

野村証券の、08年6月「ノムラ個人市場観指数」でも
前月比で14.2ポイント上昇の33.8になったという。

先行きに対し明るい見方が個人投資家の間で広がっており
指数上昇（正確には下支え）に寄与しているようだ。

余談だが、個人投資家の注目度の高い業種トップは、07年11月以来の「資源関連」。
先月までトップだった「医薬品、ヘルスケア」は7ヶ月ぶりの2位。
最も注目度の低い業種は、6ヶ月連続で「建設、不動産」。

更に余談（穿った見方で恐縮）だが
勝つためには個人投資家に逆張りが相場のセオリー（アノマリー）だとすれば・・・
反対売買をするかどうかは別にして
上記セクターへ懐疑の念を向けるのも、負けない投資の一助となるかも○|￣|＿

　
本日の相場に目を戻す。

本日は、5日移動平均線の強力磁石に
上も下も引き寄せられ続けた日中値動きで見所なしだったが・・・

日足で見てみると
拡大傾向にあるボリンジャーバンドの＋1σを完全サポート！

そしてボリバンの＋2σは
現在14510円レベルで月足雲上限（14530）とほぼ被る！

膠着の一日ではあったが・・・
この14500-14530レベルを意識した流れ（上への方向性）は
チャート面からは継続していると見るのが妥当だろう。

となれば、売りのポイントとしては、この14500-14530レベル
若しくは、25日線（14050処）割れの二つしかないのではなかろうか？
妙に売りが出ないのは、この辺りからきている気がする。
（売り推奨とかではない。仮に売るとすればの仮定の話○|￣|＿）

　
もう一つの見方として、少々イレギュラーではあるが・・・
現在のNYダウ・日経225の相対と水準から見るという手もある。

NYダウと日経225の現在の位置は、現在「高値圏」と呼ばれているが・・・
見方を変えれば、「年初のレベルに巻き戻った」と見れないこともない。

参考として、以下、小生「株と先物の勉強会データベース」の
2008年1月8日付けの想定（妄想）下値の目途。（上から六つ目の記事）

年初の（想定された）節目とほぼ一致しているのだ。

その頃と今では環境もトレンドも違うだろ！と突っ込まれそうだが・・・
大勢の中では（中長期的捉え方では）、節目にさしたる違いはない。
（上値、下値の起点は同じだから。）

違いと言えば・・・
現在、相対的に日本株が強く、水準よりも上。
米株が弱く、水準よりも下にあるということ。

現在市場で取りざたされる「米国離れ」というのはこの辺にあるのだろう。

この現在の水準を、どう捉えるかは主に三つ。
「このまま米国離れが継続する＝日本株強含み・米株弱含み」
「この水準はいずれ修正される＝日本株調整・米株節目までの上昇」
「上記のどちらでもなく、日米共に下の（上の）節目を試しに行く」
どれが正しいのかは、時間が証明する。現時点で正解はない。 

であれば、現時点では、「どれが正しい」と論じるよりも
現在が中長期的に重要な位置であることを考えれば
どう動いても対処できる心と資金の準備をしたい処。

信用不安が高まった（と言われている）現在
信用不安が高まった本年初頭のデータ（節目）を参考のため持ち出してみた。

乱高下の相場に精神安定剤的名曲を
Drive by The Cars

5日線に始まり、5日線に終わった本日の相場。
日中、上に下に振らされたが、5日線の強力磁石に常に引っ張られた格好だ。

こんな日は、自己のセンチメントとマーケットのセンチメントが一致し
己の想定シナリオ通りに値が動いていると思うのなら、デイトレも一考。

既にポジション構築済みで、短中長期の売買シナリオがあるのなら見送るのが吉。

一番やってはいけないのは、振らされた値に心が振らされ想定なく売買することだろう。

私の場合、場中、心に焦りが生じた時は・・・
淡々としたスローバラードを聞きながら、アールグレイをすすっている。

緊張感を持って相場には臨まなければならないが・・・
緊張感が焦りへと化けるときには、精神的な一服が有効なのだ。

焦って売買して、後々振り返ってみて後悔が生じている方・・・
そんな息の抜き方も一考ですよ(^_-)-☆

　
懐かし（いにしえ）の洋楽に興味のある方、宜しければこちらもどうぞ(^^♪

　
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　（↑日中足: マネックス チャートより拝借）

5日移動平均線に始まり、5日移動平均線に終わる
そんな日経平均14350円が意識された一日。
材料なし・手掛かりなし・節目ありってことですな。

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昨日大幅高、本日（ここまでは）反落。その実態、変化は・・・

なんにもない、なんにもない、まったくなんにもない
なんにもない相場に、ただ仕手が吹いてた〜、吹いてた〜

ということではなかろうか(-_-)zzz
やることさえやってしまえば、眠いこと極まりない地合いだ。

見所もなく、手掛かりもなく・・・
然るべくして、債券、為替を見ながらのディールが主体。
乗れる自信とスキルがある人以外は、傍観が無難な相場だろう。

（目新しくもないが）気になることといえば、リーマンブラザーズ証券が
大手銀行の投資判断を「2（ニュートラル）」→「3（ネガティブ）」に格下げ
個々の銀行の目標株価も引き下げたことぐらい。

ガイシのいうことなんで、真に受けるのもなんだが・・・
3月17日以降、大手銀行株価は約50％上昇したため、今後の下落余地は大きくなった。
非製造業の営業利益は前期比10％減益と予想され、融資先企業の業績悪化に伴い
大手銀行の与信費用は、2007年度の0.12％→2008年度0.40％に増加する。
との見方は、「まぁ、そんなもんだろ」って気もする。

銀行株は、これまで、上げ局面でも下げ局面でも感応度が高く
相場を主導しており、今後の動向も注視したい。

本日は、特に見所のない一日になりそうなので・・・
以下、心理的に株価動向を左右すると思われる観測を列挙。
以下観測と、現在の株式市場・債券相場の矛盾点を探してみるのも一考。

OECD経済見通し概略

「08年の米GDP伸び率見通しは1.2％、09年は1.1％」
「08年のユーロ圏GDP伸び率は1.7％、09年は1.4％」
「08年の中国GDP伸び率見通しは10.0％、09年は9.5％」
「米追加利下げは不要、経済安定すれば早急な利上げが必要」
「ECB、今後1年半政策金利を4.0％で据え置くと想定」
「日銀の政策金利は2009年半ばまで現行0.50％に据え置きと予測」

ムーディーズ

「米MBIA、アムバックの保険財務力格付けを引き下げる方向で見直し」

トリシェ欧州中央銀行（ECB)総裁。

「ECBの政策は物価安定に焦点を当てている」

日銀の白川方明総裁

「経済成長は依然として下向きリスク、物価圧力は上向きリスク」
「日本経済は当面減速が継続するが、08年終盤から09年序盤にかけて持ち直す見込み。」

パッと見、パッとしないという印象だ。

この環境では、下手に大きく動かず、大きなキッカケが出るまでは
日経平均5-25日線（14050-14350レベル）でチマチマやって
日柄を消化してもらうのがBESTと思うが、イカガナモノカ(-_-;)

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***　追記　***
13：00
5日線が強力磁石になっているところまではいいのだが・・・
一目・5分バリバリ機能がイヤな（腐れな）感じ。
腐れ具合によっては、ぶち上げ、ぶち下げもありそうで嫌いなのよね、こういうの。
大口プレーヤーにお任せして、私は見送ります(-_-)zzz

後場寄り付き前の大口成り行き注文：
売りが1150万株、買いが1290万株、差し引き140万株の買い越し。

前引け後の東証の立会外バスケット取引：
約593億円が成立。
市場では、買い決め（機関投資家の買い・証券自己売買部門の売り）優勢との声。

12時45分時点の東証１部の売買代金は１兆3584億円、売買高が13億7438万株。

値下がり銘柄数は841、値上がりが720、変わらずが153。

13：18
一目・5分・雲下限ベロベロ舐め相場。イヤラシ過ぎる・・・
このままなら14300処で引けることになるが、どうなることやら・・・

13：51
暇だ。明日も、若干の（雇用統計）ヘッジ売りが出て、今日と似た展開か。

14：17
為替円安傾向、アジア市場持ち直しのワリに、5日線を上抜くような動きは見えず。
昨日の上げ過ぎ修正で小反落、でも5日線維持で、日柄消化で終了ってとこか。眠い。

14：26
主力処一服も、腐れ系で幕間繋ぎか・・・

絵にかいたような色わけですな。本日の値動きは無視しておく。

14：47
昨日のどデカイ逆鞘が効いて、前日比変わらずまで来ているが、参考外の一日だな。
これだけ見所のない一日っていつ以来だろ・・・

14：56
循環物色により底堅いとの報もあるが・・・
循環物色というより、腐れ系物色で指数押し上がっちゃったように見えるのだが○|￣|＿
私の見る目が腐っているのか。
うーん、頭と見方とポジションがショートに傾いている。
精神をニュートラルに持っていかねば＞＜

15：13
久しぶりに完全ノートレ。

先物、含みベース前日比微勝ち。（13930miniショート継続中。）
現物、含みベース前日比微勝ち。（上昇率高いが、ロット極小＞＜）
信用空売り、含みベース前日比大勝。
トータル大勝。つまらない一日だったが、結果オーライ。

それにしても、規模別指数が本日の全てを表すような一日でしたな。
こんだけ綺麗に出るのも珍しい(-_-;)

（三井不は、信用空売り。）
 

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4日の米国株式市場

ＮＹダウ： 12390.48 ▼12.37
ＮＡＳＤＡＱ： 2503.14 △22.66
為替 ＮＹ終値： 105.19−105.25

米国5月のISM非製造業景気指数は、53.6(4月50.9)。
総合指数は51.7(4月52.0)。
景況感の分起点50を上回り、リセッション懸念は後退。

しかし、雇用指数は48.7(4月50.8)となり
5月のISM製造業雇用指数45.5(4月45.4)とともに
6日に発表される米国5月の非農業部門雇用者数が
5ヶ月連続で減少する可能性を示唆している。

ADP雇用統計などの米経済指標内容は概ね好感され
前日の大幅下落の反動もあって堅調なスタートも・・・
モノライン株の格下げが取りざたされたことや
バーナンキのインフレに言及する発言で金融株を中心に売られ、ダウ平均は軟調。

しかし、景気の底堅さや原油価格の下落を好感して
ハイテク銘柄などは値ごろ感から買われ、ナスダック指数は堅調に。

因みに、バーナンキのタカ派発言↓を受け、債券利回りは上昇、ドル買い進行。
「物価安定が連銀の最優先課題」
「インフレは我々が望む水準をかなり上回る。しかしながら、70年代ほどではない」
「ここ数ヶ月、長期的インフレ期待の上昇傾向が見られ、連銀にとってかなりの懸念」

原油価格上昇一服感はあれど
長期的な観点では引き続き物価上昇には懸念が残り
目先的にはインフレ懸念感が薄れていたが
個人消費などへの影響が懸念され...

強弱感対立というよりは、強弱感入り乱れ
市場間、短中長期の見方の違いで少々混乱中の印象。

個別では、前日の大幅下落の元凶となったリーマンブラザーズやモルガンスタンレーは
投資判断の引き上げもあって大きく反発する場面もあり結局は堅調。
モノラインのワコビアやＭＢＩＡの格下げが取りざたされて金融株全般は売られた。
連れてリーマンも軟調となる場面も。
好調な経済指標発表を受け、景気回復期待からインテル等ハイテク銘柄は総じて堅調。

日本株式市場

思ったよりも米経済指標がいい（マシ）。
それほど警戒しなくてもいい様な気もしてきたが・・・

一昨日の米国市場の金融株続落
フィラデルフィアKBW銀行株指数は前日比1.3％下落
3月17日につけた安値を割り込み、5年ぶりの安値
が妙に意識にのこっている(-_-メ)

3月17日は、実質経営破綻に陥ったベア・スターンズが救済され
日経平均が年初来安値を付けた日。

そして、昨日はリーマンブラザーズの増資報道・・・
一部では第二のベアスターンズとなることを懸念する声・・・
フィラデルフィアKBW銀行株指数は3月17日安値割れ・・・

単なる偶然、考え過ぎか○|￣|＿

とはいえ、サブプライム、モノラインに関し
金融機関、住宅ローン問題に改善の兆しが見えない
ということは数字が示しており、適度に警戒はすべきだろう。

　
そんな中、昨日の日経平均は14435.57円+226.40と大幅反発。
5日線レベルのスタートから上値を切り上げた。

そして本日の5日線はさらに切り上がり14350円処。
現在、これを意識した推移となっている。

これを下支えに、上を目指す展開となるならば・・・
次のターゲットは、月足雲上限の14530円処。
これが目先的にも、中長期的にも、最も重要な節か。

その上にも、200日移動平均線のある14760円レベルがあるが
外部環境を考えれば、一気にそこまではなさそう。

目先では、14530円を意識し、本日は14350円を意識。
こんな感じで無難に見ていきたい。

　
寄り付き前の大口成り行き注文：
売りが3850万株、買いが4150万株、差し引き300万株の買い越し。

東証寄り付き前段階での主要外国証券経由の注文動向：
売り２６２０万株、買い３８３０万株、差し引き１２１０万株の大幅買い越し。
金額ベースも買い越し。

　
***　追記　***
09：47
5日線割っても、基調が強過ぎで見切り売りに繋がりそうもなく・・・
5日線↑で推移しても、雇用統計前にガンガン買い上がってくるとは思えず・・・
これといった手掛かりもなく、ジリジリ・モミモミの一日になりそうですな。

09：54
一目・5分・雲下限14290でピンポイント止まった・・・
手掛かりない時の典型ね(-_-メ)

10：09
そして、仕掛けも嵌り易い手掛かり難相場。
やる気もやることもなく...現ポジ継続で傍観する。

10：18
日経平均では昨日安値（14215）を下回っていないが・・・
日経225先物では昨日安値（14260）を既に割っている。

仮儒主導の相場であることを考えれば・・・
5日線割れ→昨日安値割れとくれば、次は25日線14055処と考えるのが妥当だが・・・
異常なほど押し目買いが強い今日この頃。
逆張りの買いが入るとあっさり5日線まで戻すこともありえる＞＜

ムキになる位置でも日柄でもないので見送る。

10：42
見所ないまま終わりそうな一日。
多少下げたとしても、昨日の上げ過ぎ分修正程度の認識でよさそう。

11：01
前引けしてみれば、指数は5日線まで戻っていたというグダグダの展開。

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