早期利上げ観測は後退し、商品市況にはプラス
株価にはポジティブにもネガティブにも・・・

昨日のNYダウは、ボーイングが上値を押さえた。

本日の東京市場は、ゴールドマンサックスがシティグループについて
追加評価損や消費者向け融資の債権劣化による引当金の積み増しや
追加増資、減配、資産売却の可能性など多数の逆風が吹いていると指摘し
「コンビクション・セル・リスト」に加えたことで、上値を押さえられた。

これが全てではないが、本日のNY市場、明日の東京市場で
「ネタ」が、どの程度株価に影響するのか、織り込まれたのか気にしてみたい。

本日の個別銘柄、セクターを見てみると・・・

上げている個別もセクターも、どこかに弱みを持っているため
全体強気になれず、然るべくして見送り症状から大閑散。
となれば、当然、上値も追えずという図式。

例えば、海運株。海運市況の反発を受けて、商船三井や川崎汽船が値上がりも
日本海事新聞では、大型原油タンカーの海上運賃が異例の高値を維持している
一方、海運会社の収益が逆に下がる現象が起きていると伝えている。

運賃市況の利益を直接取り込めるスポット船が極端に少なく
長期契約船の船舶管理コストが逆に上昇していることが理由だそうだ。

海運市場ではイラン船社が転売目的のストレージ（貯蔵）滞船を実施するとの報もあり
今後も運賃市況は高止まりする勢いだが、日本の海運会社が収益に直結させる
スポット船を手当てできる方策は現状で見つかっていないとも報じている。

株価指数を見てみると・・・

小幅ながら6営業日続落。
しかし、一目・雲上限は上回り、本日もサポートとして機能した格好。

だが、新値足はこれで陰線が5連発(゜o゜)
終値で13857円を上回れば、3本新値足は陽転するが・・・
たったの35円で「陽転」と言われても、信頼性に欠く。

ただ、この13855円レベルはボリンジャーバンド−1σ
明日から切り上がる一目均衡表・雲上限とも被る。
気にしてみたい価格だ。

サポ化するのか、レジスタンス化するのか知らんが・・・
明日以降の一つの節目となりそう。

需給、目先の出玉から見てみると・・・

米金融機関の根強い信用不安、危うい日米株価指数位置から
本日の下落過程は、ファンドによるショートポジション組成との噂が。
（私も、似たような手法を取ったので、非難する資格はないが○|￣|＿）

明日以降、上値の重さが意識されるようなら
短期的には売り仕掛け的な流れに傾く可能性がある。

週末・月末要因から、ディーラーも動き難く、薄商いの中、思わぬ値幅が出る危険性も。

唯一の救いは、資金の逃げ足の早さ。需給が悪化したわけではない。
調整幅の大きい銘柄は、逆に手掛けやすくなるかもしれない。

余談だが、私も、ポジションを積み立てていくつもりはなく
現時点では、一泊二日、二泊三日程度の予定で組んでいる。

明日の気になるイベント・・・

5月CPI（全国消費者物価）に注目したい。
CPI上昇が債券相場下落に繋がれば「債先売り・株先買い」が復活する可能性も。

併せて、足下の景気動向を確認する意味でも、寄付前（08：50）の5月鉱工業生産が
市場予想前月比+2.7％を上回るか否かを注目したい。　
 

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米金融機関の根強い信用不安、危うい日米株価指数位置から
本日の下落過程は・・・
ファンドによるショートポジション組成との噂が(=_=)

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昨日のFOMC声明文の見方が分かれているようだ。

インフレの上振れリスクに懸念を表明したが
その一方で、年内から来年に物価圧力が緩和するとの予想を示し
なんじゃそりゃの内容だったし、見方が分かれるのも当然か。

米エネルギー省が「国際エネルギー見通し2008」で
アゼルバイジャンやカナダ、ブラジル、カザフスタンなどが新たに生産を始めるため
原油価格が、2015年までに70ドルに下落するという見解を報告したためか？
でも、それが「年内から来年に」というのは根拠としては希薄(=_=) 

声明文は、近い将来に利上げを用意するとのサインを
送ろうとしているようには見えない。
これが大方の解釈だったようだ。

他の見方では・・・
FFレートを2％に据え置いて、一方、声明文では
インフレの上振れリスクに対する警戒姿勢を強めている。

声明文に、早い段階での利上げを示唆する部分は見当たらず
むしろ、景気下押し要因として「タイトな信用状況」
「住宅市場縮小」「原油高」を列挙することで
利上げに動きにくい事情を、敢えて滲ませた感さえ漂う。

4月は削除していた景気下振れリスクへの言及を復活させており
玉虫色の内容と、みずほ証券他では論評している。

声明文を受け、昨日のNYダウは一時100ドルを超える上げ幅も
伸びきれなかったのは、この玉虫色で動けなかったのかもしれない。
（まぁ、ボーイングの所為で、ダウ失速というのが主因だろうけど...）

本日の日経平均に関しては・・・

遅行線が日々線の底値に近く
底・底一致で反発しそうにも見える。
日足・雲上限も明日から緩やかに切り上がり
これに沿って上昇していくようにも見える。

と、反発の素地は整ってはいるのだが・・・
逆の見方をすれば、踏み外したら落ちていくとも見れる。

まぁ、株価が目先底値「圏」にあるときは
常に、どちらの可能性も孕んでおり、そう見えてもしょうがない。
これもまた、玉虫色だ(=_=)

需給面では、本日は、場中のバスケット観測は買い超（特にコア）。
昨日の記憶からか、本日も公的年金の買いなどを期待する声もある。

明日設定が予定されている野村の投信も大方集まっていると観測されており
需給面で下支えるような材料は多い。

しかし、日米共に「玉虫色相場」と化しており
積極的に上値を追う展開になるとも思えない。

然るべくして、本日も日足・雲上限を舐めるような一日か。

  13：35
三井不動産、￥2330にて買い。日計り予定。

　
***　追記　***
12：59
昨日イブニング高値13980での攻防。CME清算値とも被りますな。
あっ！5月限SQ値も13974だった。重そうなところですな。

東証前引け後の立会外バスケット取引：
約619億円が成立。
市場では、買い決め（投資家の買い・証券会社の売り）優勢との声。
国内機関投資家から主力株などに買いが入っているとの観測。

後場寄り付き前の大口成り行き注文：
売りが800万株、買いが720万株、80万株の売り越し。

12時45分時点の東証１部売買代金は概算１兆194億円、売買高は同９億3284万株。

東証１部の値上がり銘柄数は963、値下がりは619、横ばいは126。

13：23
ファナック、￥11100にて買い。

13：41
昨日、FOMCを一応無事（？）通過し
本日、米5月中古住宅販売と米GDP確定値を受ける。

中古住宅販売に関しては・・・
先行指標の4月PHSI（販売契約指数）は顕著に上昇しており（83.0→88.2）
この数字と販売との関連性の高さから、コンセンサス予想にはかなりの上振れリスク
との観測もある。GDPがかなり気掛かりではあるが(-_-メ)

コンセンサス通りであれば、指数売り・不動産買いも一考か。
ハズしたとしても、速攻で逃げれば傷は広がらない組み合わせの気がするが・・・

14：06
β値は（決定係数も）あてにならず、過信はできんが・・・
イベントを受けて、控えての、現・先のバランス無難に組めているかも。

日掛けて継続的に確認し、微調整せんとならんが、とりあえず、これで持ち越してみる。
（初めは日計りの予定だったんだけど＾＾；）
日経225先物ショートは、現物との兼ね合いで大引けまでに一部落とす。

14：17
ここまでは無難な推移。
私的には、引けまでに先物のポジ2/3落とすと、本日のお仕事は終了ｗ

それにしても・・・本日も記録的な閑散相場ですなぁ。。。

14：24
日経225先物、￥13830にてショート・ポジの2/3決済・利確。（￥80抜き）
一目雲上限処までお帰りなさいということでｗ

14：42
本日も薄商いの中、先物に踊らされたといった感。
こんなので一喜一憂してられん。本日も日中無視するｗ

14：56
直近4日間を見れば、強い弱いというより、無人・膠着というにふさわしい。
焦らず、慌てず取り組むしかないですな。いつかは方向出すでしょｗ

15：03
うげ。。。

一部では、ＧＳが「米シティグループが2Ｑ（4-6月期）に保有資産の評価額をネット
ベースで、更に89億ドル引下げる可能性がある」との見方を示したと報じられた模様；；　

15：14
上げ止まるべき処で上げ止まり、下げ止まるべきところで下げ止まった一日。
悲観も楽観も、強気も弱気も必要ありませんな(^_-)

先物、決済ベース大勝。含みベース勝ち。（13910ショート持ち越し）
現物、含みベース前日比勝ち。トータル大勝。

私的には、ポジションほぼニュートラルなので、お気楽状態。
でも、前場の13810が届かず、後場の13980が指さらず大きく一回転獲りっぱぐれ
ややショック状態。酒飲んで忘れ明日に引き摺らないようにする(^^ゞ

（三井不￥2330、ファナック￥11100にて本日エントリー。）
　

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25日の米国株式市場

ＮＹダウ： 11811.83 △4.40
ＮＡＳＤＡＱ： 2401.26 △32.98
為替 ＮＹ終値： 107.80−107.86

FOMCで政策FF金利2.00％の誘導目標が9対1で据え置き決定。
(フィッシャー・ダラス地区連銀総裁は利上げ主張)

FOMC声明では、「成長への下振れリスクは引き続き存在するが幾分低下したようで
インフレとインフレ期待の上振れリスクは高まった」と表明。

2007年9月以降、クレジット市場の混乱を受けて経済成長リスク
リセッションリスクを重視した利下げ局面から
インフレリスクを重視する利上げ局面へ方向転換を示唆した。

経済成長に関しては、全般的な経済活動は引き続き拡大しているが
労働市場は一段と軟化、金融市場は引き続きかなり緊張下にあり
信用状況の縮小、住宅市場の縮小、エネルギー価格の上昇は
今後数四半期にわたり経済成長を圧迫する可能性が高い、と懸念を表明。

昨日の米国市場に関しては・・・
新築住宅販売が予想を上回ったことに加え、原油価格が軟調となったことや
投資判断の引き上げ、好調な業績発表などを受けて堅調な展開。

ただ、注目されたFOMCの解釈が難しい(=_=)
昨日は、「インフレ懸念は強まり景気後退がやや薄らいだ」との見方が伝わると乱高下。
ヘッジ売りの買戻しや売られ過ぎ銘柄の買い直しから上を試したが・・・
結局は、戻り売りに押され、前日比ほぼ変わらずで引け。

買われる場面もあったが、ヘッジの買い「戻し」や
売られ過ぎ銘柄の買い「戻し」といった感が・・・
諸手を挙げて喜べるような、内容ではない(-_-メ)

個別では投資判断の引き下げでボーイングが大幅下落。
信用環境の悪化が取りざたされてアメリカンエクスプレスも軟調。
格付けの引き下げが発表されて、GMは大幅安。指数の足を引っ張った。
一方、予想を上回る決算や業績見通しを発表したジャビルサーキットは大幅上昇。
投資判断の引き上げの伝えられたＡＴ＆Ｔも堅調。

日本株式市場

09：16
日経225先物、13910にてショート。

本日から5日移動平均線の下落が緩やかになる。
現在の13900レベルを維持できれば、明日は横ばい近くに。

そして現在の5日線（13895）のレベルは
ボリンジャーバンド-1σ（13885処）とも被る。
本日意識されそうな、価格だ。

抵抗線として機能するのか、支持線として機能するのか注目したい。

日米共に、下限の節目処で揉み合っている状況だが・・・
ここから、反発に転じるのか、下への動きが加速するのか・・・
判断が難しい、というか判断しない方がいい気がする。

チャート面、昨日のFOMCへの反応、環境を考えれば、下。

しかし、あと2営業日程度現在の水準で粘り
上を試すような動きとなれば、目先底入れでもおかしくはない。
（遅行線も日々線の底値に近く、反発の素地は整っている。）
だが、その場合でも、14100円前後では抵抗が強そうだ・・・

上も下も決めつけず、現在は・・・
5月以降の基本レンジ（13500-14500）にあると見て
その中で、目先需給の傾きを獲りに行く作業に徹する
これが無難な気がする。

寄り付き前の大口成り行き注文：
買いが2950万株、売りが2130万株、820万株の買い越し。

東証寄り付き前段階での主要外国証券経由の注文動向：
売り３１２０万株、買い２７６０万株、差し引き３６０万株の売り越し。
金額ベースも売り越し。　

　
***　追記　***
09：59
個別を見ると、指数インパクトの大きいのが5日線で頭抑え込まれているとこ多いのね。
指数が渋いのも已む無しか・・・

とはいえ、昨日のダウの渋さ、ボーイングの所為だし
これを過度に嫌気し、弱気になるのも変な話なんだよなぁ。。。難しいとこだ。

10：23
昨日のように、とち狂ったようなオーバーシュート見せてくれれば手掛け易いが・・・
せめて先物のガサ膨らめば、回転効かせたディールも出来るが・・・
今日みたいな日は、如何ともし難い；；

とりあえず、今日のところは、上は5日線・ボリバン-1σの13900処。
下は一目雲上限の13800レベルと見ておけばいいか。

10：47
暇だ。。。
今日は後場に、年金資金とか入ってくるのかどうかだけが見所か。。。

11：02
相場も私も「現状維持」。そんな感じで終わった前場。

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