ザラ場中リアルタイム更新!売りも買いも決めつけず淡々と投資&投機!勝つことよりも負けないことをテーマに奮闘中!


小生FXメイン証券【マネーパートナーズ】!安心の信託保全!手数料無料!
ツールの【ハイパースピード】は、株・先物の情報取り用としても秀逸です!


希望なのか、幻想なのか・・・
米財務省が20日に議会に提示した
最大7000億ドルの不良資産買い取り案。

市場も株価も戸惑いを見せ、各社各様の解釈と動き。

私見だが、フレディ、ファニーへの公的資金注入ほどのインパクトはない気がする。
何度も書いているが、あれが最後で、最大の当局の決断であり施策だろう。

あとは二番煎じ、三番煎じで鎮静化を計る展開となり、落ち着きが出れば
死語となった「バリュエ-ション」という言葉も聞かれるのかなと・・・

それにしても、投資活動のみならず
これだけの混乱は人生で何度も経験できないのではなかろうか。

ってことで、以下、現在、解釈(難癖)付き捲りの
「最大7000億ドルの不良資産買い取り案」に関し
これまでの、各社の見方・レポートを一覧として纏めてみる。

単なる、要約、一覧で、面白みはないと思うが、後学のために記録として残す○| ̄|_


クレディスイス証券

米国政府が公的資金で不良資産を買い取るファンド「ゴミ箱ファンド」の創設は
金融機関に対する間接的な公的資金注入に等しい。

7000億ドル規模が投入された場合は、これまでの米国政府による危機対応
財政資金投入の累積額は1兆4,000億ドル弱に上ることになる。

(1)2月と7月に導入された緊急景気・住宅市場対策(事業規模)が5,200億ドル弱
(2)ベア・スターンズとAIGの救済措置におけるFRBの特別融資が1,100億ドル強
(3)ファニーメイやフレディマック等の住宅金融会社に対する資金注入が100億ドル弱

それに今回の不良債権買取分を合わせて
1兆4000億ドル~1兆5000億ドルという規模は米国のGDPの10%前後に匹敵する。

日米の資産デフレのマグニチュードを調整して考えた場合、米国は日本で言えば
GDP比で40%に近い資金を、危機発生後2年程度のうちに投入することになる。

日本は1992年度から2004年度の12年強の間に総額156兆円
GDP比で30%強の財政資金を危機対応目的で投入したが
米国は日本が12年間に投入した以上の資金を僅か1~2年で投入することになる。 


日興シティグループ証券

今回の米国政府の対策では住宅差し押さえの危機に瀕する住宅ローンの借り手に
どのような恩恵があるのか明確でなく、この点が議会審議の障害となる可能性。


三菱UFJ証券

米国景気と信用のスパイラル的な崩壊は回避できるが、住宅価格の下落基調が続き
金融機関の不良債権の増殖には歯止めがかからず、不良債権売却で金融機関は
身軽にはなれるものの、代償として自己資本に穴が開くリスクを負う。

原油価格が大きく下落し、米国の金融機関の信用も低下したので
オイルマネーなどからの資本調達も出来なくなると、公的資金の投入が必要だが
こうしたセーフティネットは用意されていないので、画竜点睛を欠くうちは
金融不安は完全には解消されず、市場では質への逃避が事あるごとにぶり返す。


和田仁志氏( 外為どっとコム

購入価格については、帳簿価格ではなく、最も低い売却価格を
提示した金融機関から買い取りを進める「入札方式」で決めるという。

 週明けのスワップ市場は、明らかに先週末の異常な状態はなくなったものの
まだまだ1ヶ月物あたりではレートが安定せずに混乱は続いているようだ。

あれだけの対策が出またが、金融機関のクレジットラインが
そう簡単に戻るわけにもいかず、市場の疑心暗鬼は続いている。

ところで、ポールソンの金融安定化策に対しては、FTでも言っているように
「紙上では簡単だが、実際の業務遂行には相当複雑」という懸念が台等している。

資産を買い取る際は、リバースオークション、いわゆる買い手が
一番安い価格を選んで買う方法、を採用しており、果たして
その買い取り価格が適正なものかどうかが判らなくなるという懸念がある。

どっちにしても、市場で値段が付かないもの、つまり果てしなくゼロに近いものの
オークションであるわけで、「どういった物件を、どういった価格で買い取るのか」
という、極めて根本的な問題にぶつかる。金融機関の評価額は、これまで厳格な評価を
先延ばししてきたために、どう考えても今までより低い価格にならざるを得なくなる。

「買い取り機構の対象を、住宅関連資産から、クレジットカードや自動車関連債券
等も含む、不良資産(troubled assets)に対象を拡大する」とのことで
まだまだ解釈の違いやら、何やらと沢山問題が噴出してきそうな状況。


野村総研のリチャード・クー氏

米国政府が住宅ローンがらみの不良債権を金融機関から買い取る
というスキームは、高いコストがかかるだけでなく
技術的にも大きな問題があり、効果はかなり限定的になる可能性が高い。
 
原価で買ってくれれば銀行側の損失はゼロになるが、大幅に下落した価格でしか
買ってもらえなければ、銀行側には大きな損失が確定し
自己資本不足ということになった銀行はますます貸し渋りを加速させることになり
結果的には景気にはマイナスということもあり得る。

銀行が損失の確定につながる不良債権の売却に
どのくらい応じるかは、ふたを開けてみないと分からない。
その前に買取作業は最初に住宅ローンを組んだ個々の金融機関が過去に組んだ
住宅ローンのデフォルト率を調べることから始めることになる。
しかし、金融機関の多くは、プライムと呼ばれる通常の住宅ローンのデータはあるが
サブプライムの住宅ローンに関しては経験が浅いところが多く、データが不備なため
買取価格の設定の前提となるリスク特性を完全に把握するのは極めて困難。

したがって米国政府は7千億ドル(約75兆円)を不良債権の買取ではなく
資本増強に使うべき。資本投入であれば、政府は不良債権を
「どう評価するか」という大変やっかいな問題に関与せずに済む。


共和党のシェルビー議員

23日の米国上院銀行住宅都市委員会の公聴会では、米国政府が提案する
金融安定化策に対して、「財務省による場当たり的対応をまとめたに過ぎない」
という批判も出て、審議が円滑に進展しない懸念が高まった。(NYダウは大幅続落)

フィスコ、NQN、各社アナリスト雑感、等々

買取機構にしても、最も安いものしか買い取らないのなら
金融機関は別にその機構を使うメリットは乏しい。
よほど、追い込まれた金融機関以外は、その不良債権買取機構を利用しない公算。

不良債権処理ピッチが加速するとは思えない。
最後の買い手である公的機関が設置される安心感はあるにはあるが。

 
ダラダラとメモ的に羅列してみたが・・・
これらを「もっともな売りネタ」と見るか、「難癖、センシティブ過ぎる」とみるか
内容に関する判断は、各人にお任せいたします。

 

人気blogランキング現在3位処。ご声援ありがとうございます ○| ̄|_

にほんブログ村 先物取引ブログへ現在8位処。皆様の愛の一票お願い致します(^人^)
 

日経225mini!始める前にまずは貴方の疑問に答えます!
頑強且つ処理能力の高い注文システム!小生メイン証券です!
皆様も先物でリスクヘッジ検討されては如何?

日経225先物取引の新常識【証券CFD取引】!
SGX(シンガポール取引所)・CME225(シカゴマーカンタイル取引所)を見て取引可能!
世界の株式・株価指数・債券の売買を証拠金取引で行えます!

225先物必勝法 元証券ディーラーが手法を公開!
ディーラーが見ている指標は?トレードルールとは?
225先物特有の値動きの癖は?板やチャートに騙されないためには?

自分で作れる!日経225先物システムトレード講座
楽して儲かるはずがない!少しは苦労してみよう!
自分自身でシステムを構築することで、見えなかったものが見えてきます!

スポンサーサイト



自分で作れる!日経225先物システムトレード講座
楽して儲かるはずがない!少しは苦労してみよう!
自分自身でシステムを構築することで、見えなかったものが見えてきます!


株式主要指標(日経平均)01083.JPG
(↑日中足: マネックス チャートより拝借)

本邦メガバンクが世界金融再編の主軸に躍り出るのか!?
疑心暗鬼の中、本日初動!?
引っ込み思案の日本人、初動でファイナルもなきにしも!?

株式主要指標(日経平均・TOPIX・日経225先物・コア30・ジャスダック)01084.JPG

人気blogランキング現在2位処。ご声援ありがとうございます ○| ̄|_

にほんブログ村 先物取引ブログへ現在5位処。皆様の愛の一票お願い致します(^人^)
 

日経225mini!始める前にまずは貴方の疑問に答えます!
頑強且つ処理能力の高い注文システム!小生メイン証券です!
皆様も先物でリスクヘッジ検討されては如何?

日経225先物取引の新常識【証券CFD取引】!
SGX(シンガポール取引所)・CME225(シカゴマーカンタイル取引所)を見て取引可能!
世界の株式・株価指数・債券の売買を証拠金取引で行えます!

225先物必勝法 元証券ディーラーが手法を公開!
ディーラーが見ている指標は?トレードルールとは?
225先物特有の値動きの癖は?板やチャートに騙されないためには?

日経225先物売買ルール120の法則
システムトレード売買ロジック(ルール)を網羅!
裁量トレーダーに有効なデータもあり勉強になります。無料サンプルあります!

日経225ポートフォリオメーカー
業界初、ポートフォリオシステム簡単作成ソフト!73のシステムを搭載!
データ読み込み機能搭載!7日間無料お試しキャンペーン実施中!


三菱UFJのモルガンへの出資。
野村HDによるリーマン・ブラザーズの事業買収。

三井住友FGが米ゴールドマン・サックスに
最大数千億円を出資する方針を固めたとの報。

ゴールドマン・サックスが普通株の発行で25億ドルの増資。
バフェットのバークシャー・ハサウェイが優先株50億ドルを
引き受けるといった、総額75億ドルの増資実施観測。

これらを好感し、メガバンクが物色の柱とされるようなら
指数的にもセンチメント的にもかなり心強い。

買い方としては、目先メガバンクの動向が最注目になりそうだ。

もしリバウンドが継続となるのなら
買い方の錦の御旗は、「金融再編」となるのだろう。

日経平均は、二段下げ(であれば)完了しており
買われるかどうかは別にして・・・
バリュエーション的にも、需給的にも売り込み難くはなっている。

日興シティは、日経平均は来春にかけて
3月底を基点とする逆三尊底を構成する流れにあるとの見方。

この間、11489円からの切り返しが12340円処を上回れるかが
当面の焦点。超えられなければ駄目押しの可能性は残ると。

メガバンクが指数を引っ張るような展開となれば
日経平均12340処というのは、さして高いハードルではない。

本邦証券会社や金融機関が米証券会社に対する資本参加を
表明していることから「円売り圧力」が高まるハズ

との観測も、追い風になる可能性はある。

“Who is next, and what comes next ?”爆弾が炸裂しなければ
「買ってみようか!?」というムキも出てくるのではなかろうか。

ダメ押しの危険性は否定できないが、打診の価値程度はありか。

 

*** 追記 ***
13:01

権利取り絡みやら、債券絡みやら、「買わざるを得ない買い」といった感じで
諸手を挙げては好感できんが、売り難くなっている様子はある。悪くはないか。

 後場寄り付き前の大口成り行き注文:
売りは8170万株、買いは7850万株、320万株の売り越し。

前引け後の東証立会外バスケット取引:
約303億円が成立。
市場では、売り決め(投資家の売り・証券会社の買い)やや優勢との声。

12時45分現在の東証1部売買代金は概算1兆2845億円、売買高は同11億1523万株。

東証1部の値下がり銘柄数は1044、値上がりは573、横ばいは99。

13:21
悪くはないがよくもない、可もなく不可もなくですな(-_-;)
これが「落ち着き」として好感されるようならいいのだが
現状のセンチメントでは「シラケムード」と嫌気される危険性も。
頭もポジションも極端に傾けず見ていきたい。

13:33
今日は、前日終値12050、旧来節目12040処ぐらいまでがいいとこか。
私的には、上髭無しの12040で、上でもなく下でもなくの雰囲気を明日に残してほしい。

14:07
あらっ、プラ転・・・

基準線・転換線の中間、5日線↑・25日線↓、-1σ↑・下降トレンド継続中
そんな半端で、どちらとも言えない12000ぼちぼち位で、本日は引けてほしいのだが。
変に織り込み過ぎ、上げ過ぎると、22日の二の舞になりそうだし。

14:39
本日の米株上昇を先取るような上げ方?
それとも、金融再編で日本株独歩高という早計なシナリオによる上昇?
どちらにしろ、少々早い様な気がするが・・・ドウナンダロ。ノンビリイキタイヨ。

14:45
楽天、¥56700にて保有の1/3利益確定売り。単なるリバランス。

15:03
少々上げ過ぎの気がしないでもないが、達成感を出したというほどでもなく
悪くはない妥当な引け様か。

15:13
先物、ノートレ、ノーポジ。
現物、決済ベース勝ち、含みベース前日比勝ち。

(理論値ベース)で先物、大きく順鞘で大引け。
朝の寄り付きで自信満々で売った向きが、大引けにかけ踏まされた部分も大きそう。

株式主要指標(日経平均・TOPIX・日経225先物・コア30・ジャスダック)01082.JPG
(スルガ銀は、本日¥1166にて参戦。)
  
人気blogランキング現在3位処。ご声援ありがとうございます ○| ̄|_

にほんブログ村 先物取引ブログへ現在8位処。皆様の愛の一票お願い致します(^人^)
 

日経225mini!始める前にまずは貴方の疑問に答えます!
頑強且つ処理能力の高い注文システム!小生メイン証券です!
皆様も先物でリスクヘッジ検討されては如何?

日経225先物取引の新常識【証券CFD取引】!
SGX(シンガポール取引所)・CME225(シカゴマーカンタイル取引所)を見て取引可能!
世界の株式・株価指数・債券の売買を証拠金取引で行えます!

225先物必勝法 元証券ディーラーが手法を公開!
ディーラーが見ている指標は?トレードルールとは?
225先物特有の値動きの癖は?板やチャートに騙されないためには?

自分で作れる!日経225先物システムトレード講座
楽して儲かるはずがない!少しは苦労してみよう!
自分自身でシステムを構築することで、見えなかったものが見えてきます!

日経225ポートフォリオメーカー
業界初、ポートフォリオシステム簡単作成ソフト!73のシステムを搭載!
データ読み込み機能搭載!7日間無料お試しキャンペーン実施中!


23日の米国株式市場

NYダウ: 10854.17 ▼161.52
NASDAQ: 2153.33 ▼25.65
為替 NY終値: 105.45-105.51

金融不安は落ち着いて来てはいるものの
これまでの極悪センチメントは急には回復せず
金融安定化法案の実効性などに懐疑的な声もあり・・・

投資判断の引き下げや住宅関連指標が相変わらず芳しくないことなどもあり
原油や貴金属市場も再び投機的な資金が流入し不安定な動きとなっていることもあり
指数は再び下落。NYダウは11200が抵抗線になってしまったかのような動き(-_-メ)

以前に比べれば信用収縮懸念は薄れたようで
無理に売り叩くような動きは見られないものの
疑心暗鬼と慎重な見方は相変わらずのようだ。

因みに、大手金融機関はポールソンの禁じ手で破綻は免れたが
先週もひっそりと今年12番目の地銀(アメリバンク)が破綻(T_T)

個別では、格付け会社が長期債務格付けを引き下げたゼネラルモーターズが大幅下落。
投資判断の引き下げのあったゼネラルエレクトリックが安く
一株損益予想が引き下げられたシティグループなども安い。
一方、アメリカンエクスプレスが堅調。
インテルやマイクロソフトといったハイテク銘柄も高いものが目立った。

 

日本株式市場

バリュエーション、各国の施策等々、日米共に買えるだけの材料はあれど、目が向かず
これまでのセンチメントを引きずり、もれなく難癖がつき、急落がお約束の相場展開。

シカゴVIX指数も、35付近で高止まりしている。

9月は下げるのアノマリーは、10月のトラウマも影響しているのか。

10月のNY株式市場は、過去、暗黒の木曜日(1929年)
ブラックマンデー(1987年)等、暴落の既視感、トラウマ漂う季節。

このまま、金融安定化策の不透明感、投資家の恐怖感が払拭されないまま
10月を迎えると、センチメントが売りを呼ぶ危険性もなきにしもか。

毎週末お約束となった破綻も・・・
“Who is next, and what comes next ?”と言われ
買うに買えない、買っても持っていられないようだ。

買うかどうかは別にして、ここんとこは・・・
売る根拠は最近希薄になってきたような気がするんだがねぇ。。。

ドル・円は、9月中間期末決算に向けた本邦機関投資家からのレパトリによる
「円買い圧力」が上値を抑えているが、本邦証券会社や金融機関が
米証券会社に対する資本参加を表明していることから「円売り圧力」が高まるハズ。

法人企業景気予測調査は、7-9月期の大企業全産業の
景況判断指数が-10.2と、4-6月期の-15.2から改善。

寄り付きの高さは、国内機関の配当取り絡みが多かったようだし
この辺り、もう少し好感してもよさそうなもんだが・・・

寄り付き前の大口成り行き注文:
売りが8420万株、買いが5150万株、3270万株の売り越し。

東証寄り付き前段階での主要外国証券経由の注文動向:
売り4860万株、買い3710万株、差し引き1150万株の大幅売り越し。
金額ベースも売り越し。

 
*** 追記 ***
09:50

スルガ銀行、¥1166にて買い。日計り予定。

指数が転換線、5日線(11800処)で推移している分には
買われないにしても、売り叩かれることもなさそうな雰囲気。

10:19
下げてはいるものの、現時点ではリバウンド基調をぶち壊すような下げではない。
5日線を試して、反発するようなら、多少手掛け易さも出ると思うのだが・・・

10:40
買われるでもなく売られるでもなく
買い戻し、配当取り一巡感も、見切り売り出るでもなく・・・
参加者不在を印象つける展開。こんな時は、手数少なく、無理せずを心掛けたい。

11:03
中間権利取りってのもあって、債券絡みの株先買いもあるのか。
需給的、継続性に疑問はあるが、今日のところは保ちそう感じですな。

株式主要指標(日経平均・TOPIX・日経225先物・コア30・ジャスダック)01081.JPG
  
人気blogランキング現在3位処。ご声援ありがとうございます ○| ̄|_

にほんブログ村 先物取引ブログへ現在8位処。皆様の愛の一票お願い致します(^人^)
 

日経225mini!始める前にまずは貴方の疑問に答えます!
頑強且つ処理能力の高い注文システム!小生メイン証券です!
皆様も先物でリスクヘッジ検討されては如何?

日経225先物取引の新常識【証券CFD取引】!
SGX(シンガポール取引所)・CME225(シカゴマーカンタイル取引所)を見て取引可能!
世界の株式・株価指数・債券の売買を証拠金取引で行えます!

225先物必勝法 元証券ディーラーが手法を公開!
ディーラーが見ている指標は?トレードルールとは?
225先物特有の値動きの癖は?板やチャートに騙されないためには?

自分で作れる!日経225先物システムトレード講座
楽して儲かるはずがない!少しは苦労してみよう!
自分自身でシステムを構築することで、見えなかったものが見えてきます!

%cookie_mailhttp://px.a8.net/svt/ejp?a8mat=ZYRJY+2HB32A+2I+C03K2