ザラ場中リアルタイム更新!売りも買いも決めつけず淡々と投資&投機!勝つことよりも負けないことをテーマに奮闘中!


既出ネタ・今更ネタではあるが、再材料視の傾向もある今日この頃。
一応念のため、気になる点ということで・・・
金融機関、ストレステストへの市場反応解釈あれこれを、以下に。

ゴールドマンサックスが決算発表を14日から13日に早め
「どうだ!いいだろ!オレの1-3月期決算内容!けっけっけ♪」と見せつけ
「だから50億ドル増資するぞ!政府に介入されてグダグダ言われんのイヤだから!」
「公的資金の早期返済に充てるんで、減配も理解してくれ!」と発表。
(注: ↑言い回しは私の主観により歪んでいるが、内容はあっているハズ。)

いかにも米国という感じがする発表だった。
当然というか、市場はこれに冷静に反応し時間外取引で売られ
他の金融機関にも増資の動きが広がる可能性があると警戒されている。

同一にすべきではないかもしれないが・・・
三井住友も、普通株で最大8000億円の公募増資の予定を発表している。

「公募増資による株主価値の希薄化懸念」は
今後の決算発表の警戒キーワードになるのかもしれない。

新光証券は、AIG幹部への高額な報酬に対する批判の高まりを受け
ゴールドマンサックスなどは公的資金の早期返済を目指していて
時価会計ルールも緩和されたので、自己資本を毀損させるような
思い切った不良資産の処分に動く金融機関が出るとは考えにくいと指摘。

実現損はおろか評価損処理も計上を抑制し、追加の資本注入への不安を
持たれないような決算数値を纏め上げ、折を見て資本調達を目指すことが
大勢になるように思えてならず、政治と金融問題に微妙な食い違いが
生じているような気がすると述べているが、これは的を射た見方だろう。

また、フィスコによれば、米系金融機関の第1・四半期の決算は
米国財務会計基準審議会(FASB)が、時価会計基準を緩和したことで
最終収益が20-25%程度押し上げられると期待されているとのこと。

しかし、仮に、額面100の証券化商品が、現状の流動性の乏しい
「異常」な市場での時価が20、「通常」取引の時価ならば50だと仮定すると・・・

もし、金融機関がこの不良資産の評価額を20から50へ+30引き上げた場合
不良資産を買取るための官民共同ファンドによる買取に支障を来たす可能性が高まる。
あるいは、20のままで引き上げなかった場合、買取は増えるものの
資本不足から増資や公的資金への依存、政府による介入が強まることになると。

確かに「食い違い」というか、「どちらに転んでも。。。」の感はある。


一方、在庫調整一巡や世界的な政策効果により、日本のGDPは4-6月期にプラス浮上し
悪化一巡観も広がる、株価の反騰は速度を緩めても、6月まで騰勢は続くとの見方も。

もしそうなるのであれば、それは「金融」と「自動車」という主要産業を失った
米国経済に期待したものではなく、中国経済に対する期待感が原動力か。

中国では人民元の新規貸出額が1月の1.62兆元、2月も1.07兆元、3月も1.89兆元となり
1~3月は合計で4.58兆元と、2008年の年間の新規融資額の4.9兆元に迫る水準(゜o゜)

独裁的な国家・経済体制から、世界一経済対策が機能し易いのは中国!
日本の、「なんでもいいからタマ(政策)を出してほしい」というボケナスとは違う!

今後の日本経済は、中国、インドの経済成長次第という気がしてならない。

これらの国の成長で、我らが日本がどれだけ恩恵を受けられるかが勝負・・・
となれば、米国に期待するよりも、本邦景気対策を好感し株価上昇を期待するよりも
中国、インドの底入れと成長を好感し、株価上昇を期待した方が妥当な気が。

ポジションの組み方が難しいが・・・
中国買い・アメリカ売りという鞘抜きの選択肢も中長期的には検討してみたい。
 

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株式主要指標(日経平均)01699.JPG
(↑日中足: マネックス証券 チャートより拝借)

上昇力は明らかに低下も、上昇トレンドは明らかに継続中。
そんな8100-8860-9300のレンジど真中で引けた一日。

株式主要指標(日経平均・TOPIX・日経225先物・コア30・ジャスダック)01700.JPG

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3月10日安値を基点とした下値支持線には支えられている。
前場、5日線(8840処)をやや割り込んでいるとはいえ、誤差の範囲内とも見れる。
ここまでの反騰相場の象徴とも言えそうな+1σ(8850処)も明確には割っていない。

積極的に売らなければならない材料・根拠は、チャートからは特に見当たらない。

株式主要指標(日経平均・TOPIX・日経225先物・コア30・ジャスダック)01697.JPG
(↑日足: マネックス証券 チャートより拝借)

ただ、上昇力は明らかにピークアウト傾向。
絵にかいたようなダイバージェンスも発生している。

先週も書いたが、ボリバンからチャート・上昇力を見ると・・・
3月27日までが、+2・+3σのバンド内での最も強い動き。
3月30日~4月6日までが、+1・+2σのバンド内での力強い動き。
4月8日~昨日が、+1σを舐めるような展開。
そして本日、誤差の範囲内とは言え、+1σ割れ。

現時点では+1σに支えられていると見ることができるが
これを明確に割り込んでくるなら・・・
上記の流れからして、25日線が意識されると見るのがセオリー。

本日、日足・転換線(8780)が強烈に切り上がってきており
これを下回ると、目先調整局面に移行しやすいということもある。

明日15日は、外人動向に変化が生じやすい日といわれており
16日は、金星順行開始というのも気持ち悪い。(オカルトだが○| ̄|_)

NYダウ8087-8381ドル、日経平均8860-9300、ドル円101.25-100.55と
どれも短期的上値余地(目途)が乏しいのも気になる。(計算式はこちら。)

しかし、上昇力は弱まったとはいえ、現時点では何が崩れたわけでもない。

地合い、センチメントは良好で、報道にも強気・楽観が多く見られる。

米国の投資情報誌の「バロンズ」では・・・
世界経済に回復の兆しが見えた時に、最大の恩恵を受けるのが日本と紹介している。

中国経済の回復の兆し、米国株式市場の上昇、米国の銀行に対する救済策の進展
日本の輸出企業の過剰在庫が解消されつつあるという兆候、公共投資や減税を含む
15兆4千億円の追加経済対策、日本の製造業への打撃を和らげるドルや
ユーロに対する円の下落などが日本株の反騰を後押しすると。

確かに、キャッシュを多く保有する日本企業は、景気低迷期に
急成長している外国企業を買収できるから魅力的ではある。

平均配当利回りが8.5%もある不動産投資信託は魅力的にも映る。
新たに導入される海外子会社からの配当を非課税とする制度の恩恵も受けそうだ。

かといって、「今」「ここで」買わなければならないかと言えば、甚だ疑問。
投資スタンス・スパン次第だが、売り場とまでは言えんが、買い場とは見えん。

チャートを見ても売りシグナルは出ていないが、買い警戒シグナルは連発。

先週から、報じられる悪材料を当日織り込まず
翌日再材料視されて、上値が重くなるという展開が続いているのも気になる。

安全な買い場、売り場など相場には存在しないが
なにもこの状態で買わんでもいい、そんな気がする(-_-メ)

 
*** 追記 ***
13:05

それにしても商いの価格帯が集中しますな。本日は8850と8800に集中。
他の価格はスカっと飛ばされる感じ。ある意味、判断し易く、手掛け易い展開(^^ゞ

後場寄り付き前の大口成り行き注文:
売りが4840万株、買いが5210万株、370万株の買い越し。

前引け後の東証立会外バスケット取引:
約462億円が成立。市場では、売り買い均衡との声。

12時45分時点で、東証1部の売買代金は概算9141億円、売買高は同16億6793万株。

東証1部の値下がり銘柄数は1012、値上がりは553、横ばいは128。

13:37
8850↑も、8800↓も試すものの、滞留時間も、商い(枚数)も極小。
積極的に仕掛けてくるムキは不在か。

14:16
8800-8850でロック掛けて、その上も下もヒゲ。。。大人って感じの商いですな。
これでVWAPで引けるなら、更にアダルトな雰囲気がw

14:46
為替に波乱でもなければ、決算発表まではこのまんまか。。。
無理に売らず、焦って買わずを心掛けていくのがよさそうな感じ。

14:53
昨日に続き、本日も予想外(?)の大きめな売買高。
小型、低位が盛り上がっているためなのか?あまり実感ないのだが・・・

15:09
日経225先物mini、¥8845にて8855ショート決済・利確。(¥10抜き)
引っ張ったワリにショボイ結果に;;

15:15
先物、決済ベース雀の涙勝ち、含みベース前日比勝ち。
(7675-7785-7845-7985、8535ショート持ち越し)
現物&信用、含みベース前日比負け。
トータル、微勝ち。

節目の8860、5日線、+1σと被りまくりのところで大引け。しかもVWAPもビタビタ。
売り買いともに決め手欠く一日。

株式主要指標(日経平均・TOPIX・日経225先物・コア30・ジャスダック)01698.JPG
(日製鋼:つなぎ売り中、豊通、信用空売り中。)
 

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13日の米国株式市場

NYダウ: 8057.81 ▼25.57
ナスダック: 1653.31 △0.77
為替 NY終値: 100.05-100.15

週末にNYタイムズが「財務省はGMに対して債務削減交渉の頓挫に備えて倒産法申請の
準備をするよう命じた」と報じられ、ボーイングが需要の減退から収益性の高い機種の
減産を発表、シェブロンも大幅減益の見通しを発表、原油先物相場が軟調だったことで
エクソンモービルなど石油株が下落し、ダウ平均は取引開始直後から軟調で
午前中には一時前日比120ドル近くまで下落。

しかし、今週以降に大手金融機関の決算発表を控えている金融株の買い戻しが進み
シティグループは25%高、バンク・オブ・アメリカが15%高となるなど金融株が堅調。
増資の可能性が報じられたゴールドマン・サックスは、今後の業績への改善期待から
5%近く上昇し、金融株の上昇幅が広がり、ダウ平均は30ドル高まであった。

オバマ米大統領が景気刺激策のうち、インフラ整備の実施を
予定よりも早めると述べ、キャタピラーに買いが入る場面もあった。

業種別S&P500種株価指数(全十業種)は「公益」「エネルギー」など六業種が下落。
一方、「金融」が5%近く上昇するなど四業種が上げた。

個別では、シティグループが25%高。ただし、シティについては新株発行についての
SEC申請の遅延から株数が不足しショート・スクィーズが起きているとの指摘も。

1-3月期の利益が前期比大幅減少との見通しを示した石油大手シェブロンが下げた。
米ヤフーとの提携について協議を再開したと伝わったマイクロソフトが小安い。
一方、ヤフーは7%高。11日付の投資週刊紙バロンズが業績について好調な見方を
示したクレジットカード大手のアメリカン・エキスプレスが高い。

 

日本株式市場

強いチャート、美しい上昇波動、良好なセンチメント、未曾有の好需給・・・
この状態で懸念と警戒を過度に抱けば、踏まされるが・・・

上昇力は低下傾向。
しかも年に1-2回しか見られない様な見事なダイバージェンス発生中。
売りに慎重になるべきも、追い掛けて買う場面ではなさそうなところ。

昨日の東証1部の売買単価は前日比6.3%低下の536.2円。
2月23日の565.3円を下回り今年最低を更新。これは・・・
2003年5月20日の531.9円以来、実に5年11ヵ月ぶりの低水準(゜o゜)

怒られそうな表現となるが、「物色が腐ってきた」とも言えそう。
一般的に言えば、リバウンド相場の末期を思わせるような現象だ。

ただ、100年に一度の危機から100年に一度の反騰相場であると考えれば
「物色が腐ってきた」ではなく、「幕間繋ぎ」と美しく表現することも可能か。。。

仮に腐りかけとしても、果物も相場も腐りかけが一番美味しいとの面もある。
腕がある人にとっては、ボラボラの低位株は魅力だろう(^^ゞ

銀行株が米国の金融機関の決算発表を控えていることも気掛かりだ。
米国では時価会計ルールの緩和が1~3月期から適用されるため
金融機関の損失圧縮も想定されているが、先取りして買われてきた分
材料出尽しによる利食い売りが出てくる可能性もなきにしも。

「GMの倒産法申請準備」の報に関しては、先週末の報であり
昨日の場中にも上値抑制ネタとして報じられていたこともあり
「効率的であれば、(本来であれば)織り込み済み」のハズ。。。
(楽観に支配され、非効率的となっている可能性はあるが。。。)

09:33
日経225先物mini、¥8855にてショート。
節目と目される8860、5日線割れということで、とりあえず売ってみた。

寄り付き前の大口成り行き注文:
売りが4310万株、買いが4400万株、90万株の買い越し。

東証寄り付き前段階での主要外国証券経由の注文動向:
売り2170万株、買い740万株、差し引き1430万株の大幅売り越し。
金額ベースも売り越し。

 
*** 追記 ***
09:56

見所としては、節目の8860、5日線の8835処、+1σの8850処
この意識される価格密集帯の上で引けるか下で引けるか・・・

特に反騰相場の象徴的である+1σがサポートとして機能し続けるのか
抵抗線として化け、上値を抑えてくるのかは気にしてみたい。

10:28
なにかを過度に嫌気した、警戒した下げというよりは・・・
寄り付きから久しぶりに利食い売りらしい利食い売りってとこか。

10:42
仕手っぽく上げていた腐れ系以外は、底堅いですな。未曾有の好需給は感じる。
やや積み上がり気味の裁定買い残以外には、特に警戒すべきものはないが。。。
インデックス、クロス連発にはやや警戒しておきたい。思わぬ値幅が出る可能性はある。

11:02
ものすごい下げた印象の前場だが、日経平均(現物)の下げ幅はたったの110円。
直近が上値下値切り下げ形状なのは気掛かりも、慌てる場面でもなさそう。

株式主要指標(日経平均・TOPIX・日経225先物・コア30・ジャスダック)01696.JPG
 

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