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徐々に...徐々にだが...売り込み難い相場になってきた。
上値の重さより下値切り上げを好感すべきだろう。

本日は朝寄前発表の5月機械受注が買い安心感を与えた。
直近数ヶ月は期待を裏切る内容続きで上値を抑えてきたが
今回は市場予想(+1.9%程度)を大きく上回る+5.9%!
内閣府も基調判断を3ヵ月ぶりに「一進一退」へ上方修正!

これにより「8月利上げ」説も、信憑性を増してきたが・・・
これまでの様子見・停滞相場、債券相場を見ても
既にある程度は織り込み済みだろう(*^。^*)

ここは素直に好感すべきかと思われ。 

本日の機械受注、(私の妄想ベースでは)+150円程度のインパクトで
18300処での引け・明日の寄り付きで上抜けを予想(妄想)していたのだが
予想以上に市場参加者限定・手控えが目立った(-_-;)

機械受注を先月から振り返ると・・・
先の機械受注では、4-6月見通しが11・8%減となり失望感を誘ったが
そもそも、この四半期は、弱めの数字(見通し)が
出やすい「統計のクセ」があるのだ!

00年▲1・0%↓ △3・1%
01年△0・4%  △1・1%
02年▲0・3%↓ △7・1%
03年▲10・5%↓ △3・4%
04年▲3・2%↓ △10・3%
05年▲3・1%↓ △0・8%
06年▲2・5%↓ △8・9%
一目瞭然!2000年以降、4-6月見通しは低いが
実績はほぼ全て上回っている!

そんな中、本日の機械受注上ブレは私としてはサプライズだったのだが・・・
市場の反応は鈍かった(T_T)


一般に企業は景気が良い時に設備投資を増やし
生産能力を増やそうとし・・・
反対に景気が悪化した場合、投資を抑制しようとする。
つまり、設備投資計画は
企業が考える業績見通しのバロメーター

と考えることが出来る。

最近、企業は当初の決算見通しを保守的に発表し
その後上方修正をするのがお約束となっているが
設備投資の計画はごまかしが効かない!
設備投資から企業の業績見通しの
本音が見える場合もある(^_-)-☆

例えばホンダ(7267)は・・・
今期の業績予想を営業利益で1割近い減益と発表している。

これは為替で円高を予想しているのが一因で、自動車販売は増加を見込んでいる。
販売動向の見通しは悪くない(良好)と考えている訳で・・・
今期の設備投資の計画も前期比13%増加の7,100億円と強気だ!
しかし業績予想では営業利益で1割近い減益と弱気の発表(ー_ー)!!

こういったことを書くと叩かれそうな気がするが、個人的には・・・
【詐欺まがいの業績発表】をするような企業は好きではない○| ̄|_

本当に弱気なら、設備投資なんぞするんじゃねぇ!
(設備投資=先行投資なので一概に詐欺まがいとは言えんが...)

ホンダを例に取り上げてしまい、申し訳ないm(__)m
ホンダよりももっと露骨な業績予想をしている企業は山ほどある。
目先や、企業・アナリストの甘言苦言に惑わされず相場に臨みたい。
そして、設備投資(機械受注)からも、企業業績・会社の姿勢を図っていきたい。

(企業としてのホンダに怨みはありません。例として取り上げ、ごめんなさい○| ̄|_)

 
 

お馬鹿になって相場に臨む名曲
Wild Wild West by The Escape Club

エスケイプクラブ・・・誰も知らんのではなかろうか(T_T)
私的にはかなり好きなバンドだった。
アルバム2枚出して、一部で馬鹿受けして、あっという間に消えていったバンド・・・

音楽的にレベルが高く、お馬鹿な楽曲&歌詞。こういうの大好きなのだ!
馬鹿が馬鹿やると面白くないが、才能ある者が馬鹿をやると面白い!

1988年の曲なのだが、ビデオクリップ見ても古さを感じない!?
(歳の所為か。。。若い人見たら古さを感じるんだろうな(T_T))

相場が高値圏にあるときに聞くと、良い感じで相場に向かえる。
今の位置から買いに行くのは・・・馬鹿にならんと出来んでしょ○| ̄|_

馬鹿になって買うための(既に買ってしまった私の)名曲。ってことで、ご勘弁下さい。

 
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コメント
この記事へのコメント
とはいえ、
根源的な景気動向は全世界的に見て上向きな上、
セクターごとの先行き需要が期待されているのであれば、
為替差損益による収益の変動が業績を左右するという
わかりやすい状況下での業績慎重見通しは
寧ろ買い場を与えてくれるので感謝してるんですけどね^^;
そういった矛盾を見つけて投資するのも一つの王道かと。

日本企業が業績下方修正するくらいなら見通し低目で出しておきたいという姿勢を取るのは
外資系ファンドを中心とする物言う株主が増えた結果と見てもいいのでは。
まぁほんと設備投資の件と絡めて、良く言えば「慎重且つ大胆」、
悪く言えば「このチキン野郎!」ですよねww

日本と諸外国との金利差縮小はまずありえないというコンセンサスが長く続いている現状、
短期間での急激な円高へのシフトリスクはかなり低いのですが、
未だに想定為替レートがとんでもなく低い会社がありますからね。
どうにかして欲しいと思う反面、
これが「嗚呼、奥ゆかしき日本人」だよなと妙に納得してみたり。
2007/07/09(月) 22:44:05 | URL | 道楽家業 #SFo5/nok[ 編集]
ホンダぁ・・
3月の決算発表で、今期見通しを恐ろしいほど慎重に出して、S安まで沈んだ東1銘柄・・・
ホルダーの方がホントお気の毒でした。
新光電工やアリアケ、落ちてから手がけた銘柄はほとんど前の水準に戻してますけど・・
投げた個人も多かったでしょうね。

ホンダ、少し前に指し負けてゲットならず、上げてしまったけど、今日の記事見てもっと欲しくなった・・
相場に流されていく、こんな私はダメですか??(何のこっちゃ・・(-_-;)

NY、堅調ですね。
持ち越し成功みたい、おめでとうヽ(^。^)丿

2007/07/09(月) 23:29:41 | URL | トーガ #Z1Pn906.[ 編集]
思い返せば・・・
道楽家業 様♪

>根源的な景気動向は全世界的に見て・・・

あの歴史的な超強気G7景気好調宣言・・・
あそこが最高・最大の買場でしたね(T_T)
世界が好反応し、日本だけが出遅れていたあの頃・・・・
仰るとおり、為替・業績・内部・外部要因、全てが矛盾していました;;
今更次郎ですが○| ̄|_
まぁ、あの時買えませんでしたが、投げずにHOLDしただけマシってことで^^;

業績見通しに関し・・・まったく持って同感!
「あぁぁ、奥ゆかしきチキン・ジャパニーズ!」ですね。ここまで慎重なのも、ある意味大胆ですw
2007/07/10(火) 01:22:16 | URL | to 道楽家業 様 fm.Heyward #-[ 編集]
ホンダぁ・・・
トーガ 様♪

偉大な創業者の企業であり、日本を代表する企業でもあるんですが・・・
あの業績予想は...なんだかなぁですよね^^;

ホンダに限らず、どこも、お約束の弱気見通しですが・・・
判っちゃいてもあそこまで弱く見られると、売り込まれる場合多い;;
そこが買場だと判っちゃいても、どこまで下げるかは終わってみないと判らんし・・・
相場って難しいですね;;

私も記事自分で書きながら、ホンダ買いたくなっちゃいましたよ^^;
2007/07/10(火) 01:37:38 | URL | to トーガ 様 fm.Heyward #-[ 編集]
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