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9月7日の後場に・・・

フィスコによれば、225先物立会外取引では、ロールオーバーが本格化。
スプレッドは-27円で1000枚、-25円では2800枚等が約定。
理論価格-50円に対しプレミアム状態にある。
昨日は-26円から-27円で出来ていたことからプレミアムは拡大基調にあるようだ。

尚、スプレッド市場のバイカイは-20円/-30円、うち-20円も約定している。
今が買い場かは判らんが、現在の株価水準が割安との認識は市場にある模様。

と書いたが・・・

もう少し細かく冷静に買いの視点・売り方の視点両方で
ロールオーバーの状況を見てみると・・・

スプレッド・マーケットはマイナス30円買い・マイナス20円ヤリ。
立会外では、マイナス25円前後で取引が成立している。
(先週と昨日の状態。尚、8月22日は10円のプレミアム。つまり昨日までは拡大基調。)

金利の取り方によってもだいぶ変わってくるが・・・
理論スプレッド(9月限と12月限の価格差)は
マイナス40~50円。

(期先の値段が期近よりその分安い状態が適正。)
つまり、現在は期先が(約20円)割高な状態にあるワケだ。

先週末は、これを現在の株価水準が割安との認識と書いたが・・・
(この見方自体は、一つの見方として「間違いではない」と思うが・・・)


ややネガティブに(売り方的に)別の見方をすると・・・

このプレミア状態、先物の売り方(主に裁定業者)には
売りロール(割安な期近買い戻し・割高な期先売り)が容易!

裁定ポジションがなくても
売りスプレッドを組んでSQで現物買いにいけば
リスクなしで20円程度は抜ける(稼げる)!

それにもかかわらず!!!
積極的に売りロールが進むどころか
(期近の売り玉を決済(買い戻し)・期先を新規に売り建て)
買いロールしている業者がいやがる(゜o゜)
(期先買い・期近売り(これにより期近の売り玉増加))

なんじゃこりゃ状態である。

この「なんじゃこりゃ」を・・・
サブプライム問題による資金調達コスト上昇。
ポートフォリオの悪化により余裕がなくなってきた。
日本株のパフォーマンスの悪さからの見切り(日本離れ)。

と考えると、日本株からの資金引き揚げ!?と読める。
と読むと、日経平均14000円台が見えてくる(/_;)


そこまでネガティブに深読みしなければ
スプレッド・マーケットのプレミアム状態からして
SQは波乱なし(or買い超)と見るのが無難!

しかし、もし下に大波乱のSQとなるようならば
かなり絶望的な深押しも覚悟した方がいいかも(/_;)


因みに、裁定買い残を見てみると・・・

過剰流動性を背景に今年2月に過去最高を大きく更新し一時6兆円に乗せ。

現在は3兆円割れ!よっしゃぁ!需給良好!と思いたいところだが・・・
過去1兆円を割り込んだこともあるだけに、これだけで楽観もできん(=_=)

う~ん。。。書いてるうちにネガティブになってきた。

保ち合いレンジ下限の15800円回復と、ノーマルに見ればSQ波乱なし
NYダウも13060割れ回避、e.t.c.との見方から、今日はロング持ち越しちゃったのだが・・・
迂闊だったかも。仮に明日勝ったとしても、とても褒められる取引ではない(T_T)
早くも反省しておく○| ̄|_
 

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コメント
この記事へのコメント
こんなに・・・
経済指標を気にしてみたことが、これまでにあったでしょうか・・・?
と考えていますw
新興銘柄の持続で、日経平均(の上昇)に連動していなかったからなのか。単なる勉強不足でしょうが。><。
為になります!
判り易く書いてくださっていることをヒシヒシと感じるのですが!この意味をわかっていないのが恥ずかしいです;;★
一部銘柄も持続してみて、為替レートの設定とか信用倍率とか、気にしてみないと・・・ですねー!。>▽<。

2007/09/11(火) 22:48:29 | URL | 雪 #-[ 編集]
私も・・・
雪 様♪

これだけ気にしたことありませんでした><
非常に大切な(危険な)株価位置である現在、やむを得ず気にしてみました;;

雪さんは、新興市場銘柄メインの取引でしたよね。
とすると、スプレッドはあまり関係ない(影響ない)のかもしれませんが、全体の流れを掴むという意味では大切かもです。

一応、ご参考までに、8月中旬(8月22日)のロールオ-バー(スプレッド)の状況は以下:
--------------------------------
225立会外で、次限月へのロールオーバーが始まった。
9月のSQ算出日は7日、平均スプレッドは-32.0円と推計。
なお現状では、スプレッド市場のバイカイは-30円-40円。
(*バイカイ: 投資家同士が、同一銘柄、同一受渡期限で
売買同数量を同一値段で売りおよび買い注文を成立させる事。)

理論スプレッドは約-43.3円と試算され
立会外ではおよそ10円のプレミアムがある。

8/22(12時まで)
スプレッド  約定数量
(概算)   (枚)
-32.0円   5000枚

スプレッド=期先の約定値-期近の約定値
理論スプレッド=期先への持越費用(金利-配当)
(→9月限から12月限へ:約-43.3円)
------------------------------

現在の状況と対比させてみると、流れはなんとなく掴めます。
その掴んだ流れが正解かどうかは、判りませんが^^;

こうしていろいろ考えてみるのも楽しいもんですw
2007/09/11(火) 23:00:40 | URL | to 雪 様 fm.Heyward #-[ 編集]
次期限へのロールオーバー!?
FXでのロールオーバーや、スプレッドと混乱していました☆
ロールオーバーできるとは!??
理論スプレッドは配当落ちを考慮・・・。
早急な解決を有り難うございました!*--*w
うまくSQを乗り切れますように♪(*゚▽゚)ノ
2007/09/11(火) 23:42:28 | URL | 雪 #-[ 編集]
勉強不足です(>_<)
Heywardさん

おはようございます。

凄く難しい内容で単発ではかろうじて理解できても点が線になりませんでした(>_<)

ロールオーバーが進んでいる、いないって良く聞きますがロールオーバーってそんなに重要なことなんですしょうか?

もっと勉強が必要なようです(-_-;)

本日も頑張っていきましょう。
2007/09/12(水) 00:32:35 | URL | takemi(tanukou) #-[ 編集]
うまくとは言わないものの・・・
雪 様♪

なんとか「無難に」乗り切りたいところです♪

ロールオーバー・・・
「本当に」ロールオーバー出来るのは、一部の機関投資家だけかな・・・

乗り切れない個人投資家とならないように頑張ります^^;
2007/09/12(水) 00:41:27 | URL | to 雪 様 fm.Heyward #-[ 編集]
仰る通り・・・
takemi 様♪

本来は「それほど重要なことではない」と、私も思うのですが・・・

ここまで異常値?を出していると、どうしても気になってしまうと記事にしちゃったのです○| ̄|_

これだけで相場が決まるわけではなく、現状は所詮NY頼み(次第)ではありますねw

でも、NYをうけて「なんじゃこりゃ?」の値動きが225であるかもしれないので、知っていた方がいいかもです^^;
2007/09/12(水) 00:45:14 | URL | to takemi 様 fm.Heyward #-[ 編集]
ついに…か!?興奮ぎみ
こんな深夜にどうも。最近はずっとシュミだけのマッチです。…高度なblogにこんな事書くのは愚の骨頂ですが…ついに謎解きができた?かもです。個別銘柄への対応は疑問付ですが、225先物デイトレ用売買シグナルを発見!?今日までに過去一年半分をつぶさに検証&シュミしてみたところ、シグナルは96%以上有効。そして何より反応が素早く、余計に頻発しないんです。ボラの小さい日にもしっかり抜けるし…。もちろん法則はあくまでも過去の傾向の一般化であって決して将来を約束するものではありませんがf^_^;さて、とりあえずMiniから実戦してみよっかな
2007/09/12(水) 02:41:55 | URL | ミステリーマッチ #k9MHGdfk[ 編集]
おっ!遂に!
ミステリーマッチ 様♪

見つけましたか!(^^)!おめでとうございます!

シストレで一番大切なのはドローダウンの可能性の把握でしょうか・・・

私も出来あいのプログラムいじって自作のシステムトレードプログラムはありますw
でも、私の場合、シストレは参考にとどめて裁量取引ですが^^;

お互い手法は違いますが、頑張っていきましょう!
2007/09/12(水) 11:09:42 | URL | to ミステリーマッチ 様 fm.Heyward #-[ 編集]
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