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荒れる二日新甫（と言われる）も、久しぶりの上振れ期待？
後場は、債券の前場逆オペレーションにも負けず
上値追いムード満天の一日。

日経平均は先物主導で不安定な値動きだったが
5月16日高値（14420）を上抜け引けた。

しかも、TOPIXは1月9日終値ベースの年初来高値（1424.29）更新！
大証修正250は連日で年初来高値を更新(゜o゜)

明日実施される10年国債の入札に対する警戒感も強く、債券相場はヘッジ売りに押され
債券市場から株式市場への資金シフトの期待から堅調となった側面はあるにせよ・・・

この終値では・・・
日経平均は終値ベース年初来高値（14691）を更新する
と見るのが、オーソドックス且つ妥当だろう。

課題の市場エネルギーも増加しつつある。
東証1部の本日の売買代金は前日比5.8％減の2兆7829億円も
直近比較では高水準をキープしている。

先週末、お化粧買い、投信の新規設定
MSCI絡みのリバランスなど特殊要因が多く
その反動減が懸念されての、本日の節目上抜けは
「強かった」と見るしかないだろう。

　
しかし・・・
上げ相場の中、しかも節目上抜けの日に書くと、叩かれるのは目に見えているが・・・
やり過ぎではなかろうか○|￣|＿

インフレ懸念が強まる中、明日の10年国債の入札が低調との思惑で
債券先物が売られ、債券市場から株式市場への
資金シフトの期待も支えとなり、日経平均は堅調。
これまでのCTAを主とする「債券先物売り・株先物買いの流れ」に何ら変わりはない。

インフレ懸念から、TOPIXは大幅高。円安傾向・・・
スタグフレーションではなくインフレメリットの物色・・・
目先的には好感できるが、心から好感してもいいのだろうか？

長期金利の上昇に伴う利鞘拡大期待で銀行株が高く
時価総額の大きな銘柄の影響を受けやすいTOPIXが3日続伸。
（1月9日以来の年初来高値更新。）これは、まだ分かる。

理由はどうあれ不健全なデフレ脱却だ！と好感するのも分かる。

しかし、「インフレ懸念＝利上げ観測」から、本来一番ネガティブに受け取られるべき
不動産セクターまで上げているのは、単に「イケイケドンドン」なのではなかろうか？
（ファンドのやむを得ないリバランスの一環と見れないでもない。）

現に欧米、東欧では地価下落に歯止めが掛らず、格付けは引き下げの一途だ。
（楽観すれば、本邦ではインフレ対策として不動産株が買われたとなるが・・）

　
債券市場、為替市場、商品市況、欧米株式市場は
現在、インフレ懸念により動いている。
（これに関してはおそらく異論はさほどないハズ。）

そして現在、日本株は相対的割安感、サブプライムローンの被害軽微
ディフェンシブとしてのファンドPF組み入れで買われている状況。

上げて然るべき点も見られるが・・・
インフレ懸念による買いが、インフレ（金利上昇）デメリットのセクターにまで波及しているのは
行き過ぎ且つそろそろ限界ではなかろうか○|￣|＿

本日の米5月ISM製造業景気指数で
更なる指数上伸びもあるのかもしれない・・・
「債券先物売り・株先物買いの流れ」が続くのかもしれないが・・・
正直、買いたくない気持ちの方が、私的には強い。

とはいえ、「債券先物売り・株先物買いの流れ」に逆らって
全力で売る度胸も私にはない○|￣|＿

然るべくして、慎重かつチキンなポジションになっている私。
う〜ん、難しい(T_T)

　
「臨機応変」か「初志貫徹」か・・・
Promise by When in Rome

哀愁のボーカル、淡々とした抑揚のないビート。
いかにもといった感じの私の好きそうな曲だ(^_-)-☆

相場に臨むにあたり、いつも悩むこととして
「臨機応変」か「初志貫徹」かの選択。

相場は生き物であるとの考えでは、臨機応変に相場に臨むのが正論。
しかし、臨機応変は、時として目先で右往左往、大局を見れずとなる。

では、初志貫徹で己の相場のシナリオに沿って売買だ！となれば
それは時として、意固地、相場の声を聞けず、逆らって大敗となる。

どうすりゃいいんだ！と苦悩し、血反吐を吐き、悪戦苦闘し収益機会を見出す・・・
それが相場というものなのかもしれないと思える今日この頃。

楽して儲かる世界なんぞ、この世にはないんでしょうな。

「臨機応変」か「初志貫徹」、相場における重要なテーマの一つと思うが・・・
私的には、どちらかと言えば「臨機応変」の主義者。

てなわけで、「When in Rome, do as the Romans do（郷に入っては、郷に従え）」！
私の好きなバンド「When in Rome」をご紹介♪
　　

懐かし（いにしえ）の洋楽に興味のある方、宜しければこちらもどうぞ(^^♪

　
← 現在3位処。ご声援ありがとうございます ○|￣|＿

← 現在2位処。皆様の愛の一票お願い致します(^人^)
　

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