株と先物の勉強会

日経225mini！始める前にまずは貴方の疑問に答えます！
頑強且つ処理能力の高い注文システム！小生メイン証券です！
皆様も先物でリスクヘッジ検討されては如何？

以下、先週末からヘッジ無しで自身のポジションがロングに傾き
本日、久しぶりに先物ロング持ち越してしまった私の、完全なるポジショントークです。
それを踏まえてお読み頂ければ幸いです○|￣|＿
　

既に米国株を巡る注目点が、サブプライムの直接的な影響から
景気悪化という間接的な影響に移ってしまったので
住宅金融公社の救済策の効果は限定的だろうとの見方が優勢。

もっともな見方だ。

しかし、これまで下げを加速させ、下への値幅を出してきた
経緯と材料、観測を思い起こせば・・・

住宅市況の悪化を起点とした、雇用の悪化、個人消費の悪化、企業業績の悪化
信用不安、金融危機と、負のスパイラルから景気後退、世界恐慌入りだったハズ。

早々に、不動産価格が底打ちするとは誰も思っていないが
少なくとも致命的な状況に陥る可能性は若干後退した。

原油価格の下落が象徴するように
商品価格も頭打ち感、インフレ懸念も若干後退。
現在スタグフレーション懸念を口にするものは少ない。
（ファンドのクローズによる下落であり、手放しでは喜べないけど...)

少なくとも、これまでの売り方の錦の御旗であった幾つかは
既に、その威光は弱まっている。

　
「9月は下げ」がアノマリーであり、コンセンサスとなっており
まことしやかに売り方の材料となっているが・・・ 

では、「9月は下げ」とした場合、売ればいいのか？
という疑問が生じる。

単発で、材料やアノマリー、経済指標を見てもしょうがない。

「9月は下げ」のアノマリーが、現在機能しているが
では、「10月以降はどうなのか？」と流れで見てみると・・・

直近10年間のNYダウの月間平均騰落率をみた場合
9月は2.5％の下落と12ヵ月中、最も悪いパフォーマンス。
確かにアノマリー通りだ(-"-)

しかし、それ以降、10月は3.9%、11月2.1%、12月1.6%と
米国の第4四半期のパフォーマンスは格段に良い傾向がある。

であれば、目先筋なら、アノマリーに乗って売ればいいが
短中期筋は買いの選択肢を持ちたいアノマリーとも言える。

別に、「9月は下げ」のアノマリーに従って、売買すればいいということではない。
ただ、材料、アノマリー、格言には、幾つかの意味・見方があるというだけ。

相場の見方、投資の手法は、人それぞれ違うものであり
誰もが同じやり方で儲かることなどあり得ない。

言われていることを盲信するのではなく
自分なりに見て聞いて調べて、自分なりに納得して取り組みたいものだ。
それで負けるのなら、それはそれでいい。反省を今後の糧とすればいいだけ。

くどいようだが、9月は買いだと言っているわけではない。
ただ、「下がるから売る」、「売って当たり前」とは思いたくないというだけ。

マーク・トウェインの小説だったと思うが、こんな言葉がある。

10月。これは株に手を出すには危険な月だ。
そのほか危険な月は、7月と1月と9月と4月と11月と5月と3月。
そして、6月と2月と8月。それになんといっても、12月だ。

今の市場参加者の心理は、これに近いのではなかろうか？
買いの選択肢を持たなければ、買い方は買えず、売り方は買い戻しが出来ない。

誰もが、買いたくない、怖くて買えない、まだ買えない
と思っている時が、妥当な投資・投機機会である場合は多い。

悲観論を通り越して、現在、無気力な相場展開となっているが
買いの選択肢は常に持っておきたい。
　

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