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売買代金はやや膨らんだが、悲壮感を伴う底入れ感は出ていない。

米国当局は流動性供給で乗り切る作戦のようだが、市場が求めているのは資本増強。
このギャップは解消されていない。

CDS(債券信用保証料)が急上昇し、FOMCでの利下げもある程度織り込まれて
この本日の株価推移・・・、買いの手が伸びないのも已む無しの状況。

辛うじて「中央三井償還条件付株価参照型 07-10」のノックイン価格である
11569.60円を終値で上回り引けたが、安心感のかけらもない相場展開であった(=_=)

 
大和総研の解説によると・・・
3月のベアスターンズ救済策の時には、ブッシュ減税の還付も予定されていたが
今回のリーマンブラザーズの破綻は、ブッシュ減税の設備投資減税効果が落ちる頃で
3月に比べて、アク抜け感が出にくいとのこと。

となると、NYダウの目先下値の目途は
7月の取引時間中安値10827ドルとなるが

ここ2年間の三尊天井の完成で
9200ドル程度も覚悟した方がいいのかもしれない。

設備投資減税が効果切れとなった、2004年や2005年を参考にすると・・・
日柄的にはここから1ヵ月後、その頃に、13週線のマイナス10%乖離の
9000ドル台の前半というのも、あながちないとは言えない数字だ(/_;)

  

では、日経平均は?と見てみると・・・

7月16日安値~24日高値上昇の倍返しの下げで11700円処。
3月安値レベルで11600円レベルが節目として意識されていたが
本日、あっさり割り込んだ(;一_一)

3月安値とのWボトムが期待される状況でもあるが、早い段階で切り返しをみせられないと
11600-11700レベルがレジスタンスに化ける可能性も出てくる。

ボリバンの-1σが12300円レベルにまで下がってきており
仮に、本日の下落分を打ち消すようなリバウンドがあっても
それでも下向きのトレンドは継続してしまうのだ(=_=)

MACDが-250を超え、行き過ぎにも見えるが、7月安値時には-300近くまで下げており
ボトムを意識するのであれば、もう一段下値余地があると見るのが妥当かもしれない。

では、どこまで下げる可能性があるんだという話になるわけだが・・・

本日、11600-11700の節目とされた価格帯を割れ確定と「仮定」し
ファンダメンタルズ、バリュエーションを「無視」し
チャート、テクニカル「だけ」で見てみると・・・

日経平均の次の下値の目途は、11340円処と10300円処。
(そこまで下げると言っているのではない。上記の「仮定」と「無視」を踏まえての数字。)

11340円処というのは・・・
2001年5月(14529)~最安値の2003年4月期(7607)の下げ幅
6922円を、2007年7月高値18261円から同値幅下げた水準。

10300円処というのは・・・
1998年10月(12879)~2000年4月高値(20833)までの上げ幅
7954円を、2007年7月高値18261円から同値幅下げた水準。

現時点の11600-11700レベルで・・・
既にバリュエーション無視の最悪のイカレタ水準なのだが・・・

歴史的と「言われている」金融危機の現状からすると・・・
身銭を切っている個人投資家としては、余力確保の視点から
そこまでの「覚悟」を持って取り組んだ方がいいかもしれない。

くどい様だが、そこまで下げると言っているわけではない!
そこまで下げるから売った方がいいとも全く思っていないし
そこまで下げるのを待ってから買うべきだと言っているのでもない!

ただ、「万が一」という話と、「覚悟」を持つという視点での話。
あくまでも、最悪の更に最悪を基にした
「ロット・資金コントロール」という意味なので、誤解なきよう○| ̄|_
 

甘っちょろいと言われそうだが・・・
私的には、目先的にはそこまでの下げはないと思っているし
中期的にも、そこまでの下げはバリュエーション無視のイカレタ数字と思っている。
 

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コメント
この記事へのコメント
AIG
こんばんは。

ダウが比較的落ち着いた値動きを示している中で、AIGは23:45現在2.58ドルで45.8%の下落、一時は1.25ドルという恐ろしい下落をしており、チャートはリーマンに酷似してきていると思います。

アメリカは公的資金の注入はないと断言していますし、GSとかモルガンスタンレーとかJPモルガンがその条件(で救済を引け受けること)は飲めないでしょうから、そのまま行けば破綻は避けられない気がしてきました。

もしそうなれば、リーマン以上の影響が出ると巷ではいわれていますね。その前にWMあたりがやばそうですが、既にジャンク債状態なのでそちらの影響は織り込み済みかと思います。

こう書いているうちにダウはプラ転していますので、ひょっとすると一旦は下げ止まって引けるのかもしれませんが、引き続き気を引き締めて臨みたいと思います。

9/17 0:56追記 FNMとFREは倒産株価に近くなっていますが、ここが逝くと日本でも逝くところが確実に出そうです。ポールソンの約束は議会がまだ認めていません。最悪その後の公的資金はなしということにもなりかねず、1兆円のGSE債のあるとされているところからは明日にでも預金を引き上げようかと検討中です。そこは直ちに逝かないとは思いますが、いずれ取り付け騒ぎにはなるかもしれないので念のため。

9/17 8:50追記 FREはリーマンとほぼ同じ株価で引けましたね。日本の金融機関で一番多くのGSE債を持っているところの破綻を覚悟すべき水準に来たと思います。米国はこのこと(国外からの投資が多いFRE FMNを国民の血税では救えない)もあってリーマンをつぶしたのでしょうから。
2008/09/16(火) 23:58:32 | URL | 先物初心者 #4B4a9q5A[ 編集]
先物初心者 様♪

>もしそうなれば、リーマン以上の影響が

そうですね。
2008/09/17(水) 00:15:53 | URL | to 先物初心者 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
AIGその2
米CNBCが「米国政府がAIG救済の可能性」と報じたようです。ポールソン氏が議会証言をドタキャンした事も観測報道に真実味を与えているそうな。一瞬、$11,000を超えましたね。
2008/09/17(水) 00:19:51 | URL | 猪武者mobile #ogz9v/Dw[ 編集]
AIG
猪武者 様♪

潰れて然るべきという気持ちと、そこだけは潰しちゃならんだろという気持ち半分。

仮に潰れたら、リーマンどころの騒ぎじゃなくなりますな(/_;)

一瞬、$11,000を超えたとはいえ、まだまだ続くよ疑心暗鬼は、といったところでしょうか。
2008/09/17(水) 00:24:19 | URL | to 猪武者 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
管理人のみ閲覧できます
このコメントは管理人のみ閲覧できます
2008/09/17(水) 00:53:33 | | #[ 編集]
節目
線位置から見る節目
昨日590
今日700

越える越えない
割る割らない
で、上昇・下降になるはず。
他の各本線位置は各自でご確認を!

読者の方から激励のメールを頂きました。有難うございます。
投稿が不定期ですみません。
2008/09/17(水) 04:52:05 | URL | つのちゃん #Q4/K474w[ 編集]
9/16米NYSE・・・ ショック系指標は最低レベル到達か?
VIX指数と52週新安値銘柄数の推移です。

       株価   VIXHigh  VIXClose  52週新安値銘柄数

1.22  11971  37.57   31.01     1095
3.10  11740  29.73   29.38      406
3.17  11972  35.60   32.24      689     ベア・スターズ
7.15  10962  30.81   28.54     1161
9.15  10917  31,87   31.70      723     リーマン
9.16  11059  33.70   30.30     1165

  9.16の新安値銘柄数1165はNYSE上場銘柄の約1/3に相当


割安系指数の乖離率と騰落レシオの日米比較9/16です。

         25乖離率   25騰落レシオ

日経225   ▼8.45%   69.61
米ダウ     ▼3.19%   85.00

  日本の株価指数はPER、PBR、イールドスプレッド、フリー・キャッシュフロー、
  テクニカル指標、すべてで割負けしていますが、詮無しでしょうね。
  バリューに目を向ける余裕が市場にありませんから。

本日もよろしくお願いいたします。

P/S 昨日、小生は散髪。深く刈り込みましたが、剃りは止めておきました。
2008/09/17(水) 08:12:35 | URL | プー #-[ 編集]
つのちゃん 様♪

11700処、機能していますね。

無理のない形で投稿して頂ければ^^
末永くお付き合いのほどよろしくお願いいたします。
2008/09/17(水) 12:48:10 | URL | to つのちゃん 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
同感
プー 様♪

>バリューに目を向ける余裕が市場にありませんから

同感です。その一言に尽きますな^^;

なんの指標見ても超割安・・・
潰れさえしなければ、お買い得・・・
でも、潰れてるんですよねw
手掛け難いですが、こんな時がチャンスでもあるんですがね。
2008/09/17(水) 12:50:56 | URL | to プー 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
M 様♪

波の形は、二度と同じことはありませんからねぇ。。。
まぁ、大丈夫じゃなくなったら、ポジション落とせばいいだけのこと。
あまり難しく考えずがんばります。
2008/09/17(水) 13:32:58 | URL | to M 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
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