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まずは「落ち着き」が欲しい。後場の記事でクドイほど書いてしまったが・・・

パニックが終わる条件(落ち着きの条件)を以下纏めてみる。

大恐慌の研究家である故チャールズ・キンドルバーガー氏は
「パニックが終わる条件」として・・・

(1)資産の値段が十分下がり、著名投資家が買い手として登場
(2)株式取引所を閉鎖する
(3)中央銀行があらゆるものの買い手として登場する

この三点を挙げている。

JPモルガンのストラテジストの言葉を借りれば・・・

(1)は、ゴールドマンサックスやGEの優先株を引き受けた
ウォーレン・バフェット氏の投資が当てはまるのかもしれない。

(2)は、時価評価の停止が、質的には取引所の閉鎖と、ほぼ同義。
価格が付かないようにするために、市場を閉鎖するか
市場でついた価格を無視するかの違いだろう。

(3)は、FRBが準備預金に金利を付与することになったので、極端な(最悪な)場合
これによりFRBがあらゆるカウンター・パーティー・リスクを引き受けることになる。

こうしてみると、3つの条件を満たしつつあるようにも見える。
(注: あくまでも進行形の話。目先ですぐにどうのこうのという話ではない。)

(1)(2)に関しては分かり易いと思うので、特に(3)に関して追記してみる。

リーマンブラザーズの経営破綻により金融機関が取引先の倒産で損害を被る
「カウンター・パーティー・リスク」を警戒し、短期金融市場は麻痺し
資金調達の困難になった金融機関や企業が突然死に見舞われるという懸念が
これまでのパニック売りを引き起こしているとの見方がある。(by ドイツ証券)

それは、FRBが短期金融に関与し、FRBに対する金融機関の準備預金に金利を付与や
企業のCP買い取り等短期金融への関与は、一定の金融市場安定化への期待かも。

参考までに、類似すると言われている過去の日本を振り返ると・・・
1997年11月に山一証券や拓銀の破綻で短期金融市場が麻痺したため
日銀は禁じ手だった企業手形の買取をスタート。
1998年3月にかけて、株式市場は2割弱の反発をした。
(ただし、財政均衡法による景気不安で株価反発が長くは続かなかった。)

それに対し、今回の米国は来年1月の新大統領の就任で心機一転の総合デフレ対策や
金融機関への資本注入や住宅価格の底入れをもたらす政策が期待できる\(◎o◎)/?

絶望的な株価が目前にあるが、近い将来には希望らしきものもないことはない。
(もちろん、だからといって、それに期待の全てを賭け売買すべきではないが。)


公的資金注入に関しても・・・
英、仏、伊と続く公的資金注入政策に、米も拒否することはできないハズ。
包囲網は整いつつあると見るのは、これは期待ではなく現実だろう。

為替は未だ予断許さずだが、ドル円100円は一応意識されている模様。
ボコボコだったマザーズも13日ぶりの反発。

いずれも反発力は弱いが、変化の兆しらしきものも垣間見える。
こうした変化が売り込みにくい地合いに繋がるようであれば・・・
ファンドの売りも吸収される可能性もある。

とはいえ、新手の買い手が出てこないことには、兆しだけで終わる危険性もあるが(^^ゞ

 
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コメント
この記事へのコメント
丁半博打相場ですね・・・
こんばんわ

悪魔のNYが気になって目が覚めちゃいました^^;
案の定下げてますねぇ~
ミニ1枚は9390でリカク9400売りでミニ一枚ドテン!
100年に一度の相場だからヤンキーの資本注入位じゃおさまりそうにないですね^^
真剣に8000円割れ想定しないとダメかな?
2008/10/10(金) 04:21:12 | URL | 聖戦士 #-[ 編集]
はははv-30 彼が正しかったですね
自分自身 暴落論者でしたのにv-15 甘かったなあ俺 追撃は一時中止いたしますv-221 まずは生き残りたいですね
2008/10/10(金) 07:00:04 | URL | ひばり君 #-[ 編集]
日本株指数の長期移動平均と各国月足指数比較
このデータは日経平均が少し戻したら投稿しようと思っておりました。
ここ数日、この勉強会の雰囲気は必ずしも暗いものではなかったので、データを出しても
嫌な思いをするだけ、と。

先日、ドル建の日経平均月足の遅行線が雲下限をあっさり下抜けした時から、
今までの考え方(バリューからみて割安、欧米株価に比べ売られすぎ等々)は通じない
かもしれない、とも思い始めました。

# 日本株の長期移動平均
         日経平均   TOPIX     
40年MA   12908    1053.55
45年MA   11625     951.50
50年MA   10587     866.00

1.2000年以降で日経平均の月足(実体部分)が50年MAを割り込んだのは
一回だけあります。03年4月の大底形成時です。
2.具体的には02年10月に50年MAを下抜けし、7ヶ月かかって03年4月の
7600円で底打ち、50年MAを明確に上抜けしたのは03年7月ですから、
10ヶ月かかっています。
3.今月この50年MAを割り込み、おそらくは月足の実体でも下抜けが確定する
可能性が高いと考えられます。

# 月足一目各国比較
        A.当月雲下限 B.遅行線雲下限 10/8株価 A.%   B.%
日経平均   12583      10402       9203  -26.9 -11.5
NYダウ     9433       9311       9258   -1.9 -0.6
NAS      1742       1811       1740   -0.1 +4.1
FT        4707       4308       4366   +7.8 +1.3
DAX       4175       3697        5013  +20.1 +35.6
ハンセン    12919      11841       15431  +19.4 +30.8

1.どう見るか?は人それぞれです。
2.これから日経平均の足取りを欧米株価が追いついてくる、と見ることも可能です。


 異常金融状況での異常相場が現在だと思いますが
 経済そのものが恐慌一歩手前まで進むようになると、異常相場ではすまなくなります。

感じの悪い投稿で申訳けありません。

2008/10/10(金) 08:01:18 | URL | プー #mhxbvEiY[ 編集]
おほ(^^;
きましたね~。
いよいよ7600の背中が見えてきました。
登山だと上りは大変、下りは楽チンな位置ですな。
買いの要素なんてバリュー以外になにもありませんから、
引き続き自分の狙った範囲の獲物以外は手を出さず、
既に年内は無理と諦めてますので粛々と対応するのみですな。
2008/10/10(金) 08:11:08 | URL | 道楽家業 #SFo5/nok[ 編集]
本日14:40に到達!?
おはようございます。本日も宜しくお願いいたします。

三連休明けの14日(火)から、イブニングSが1時間延長され(16:30~20:00)ますが、いっそのこと、22:00~翌朝7:00でナイトS・モーニングS?も導入してもらいたいもんですな。朝起きて、毎日毎日数百円もGU&Dでは精神が持ちませんよ。だったら止めろ、直接CMEをヤレ、ますます夜眠れなくなる…ごもっともです。


現在の先物気配が8,500円弱で、8,500円-7,600円は、900円。
本日も「歴史的」なら射程範囲内。
でも、外資系寄付前注文は、7日振りの買い越し・金額ベースも大幅買い越し。
どうなるの?

追記09:10
板が…!?初めての経験です。何がど~なってるの?
2008/10/10(金) 08:58:39 | URL | 猪武者 #ogz9v/Dw[ 編集]
戦況は厳しいが、日本を信じ
225の寄り付き買いに入りました。
これで225は第一弾仕込み終了。
引け後携帯の通じない所へ出掛け、日本を見詰め直します。
2008/10/10(金) 09:12:17 | URL | 老虎 #-[ 編集]
浦島太郎の気分
どこか登山旅行などで「情報から隔離」された世界で過ごしてから、この数値を見たら「浦島太郎」の気分を味わえそうですね。

どこかの番組でないですけど「歴史はその時動いている!」が現在の状態。

225先物が値段がついたけど機能してませんね。
TOPIX先物も(・・?止まったな。
サーキットブレイカーが発動したのでしょうか?
2008/10/10(金) 09:16:00 | URL | BCNR-33 #-[ 編集]
プロのみの参加???
おはようございmす。もう何もすることなくただ呆然とみています。

先物miniでさえも何十枚単位でとりひきされ 乱高下の嵐です。 こんなときに参加しようもんなら どけどけ~~~とはじかれそうですね。


傍観者万歳・・・(涙)

追記 なこと言いながら 現物 井関農機(8701)買いました。原点にもどりましょ!!! この選択あってたのかな・・・(^^;)
2008/10/10(金) 09:31:37 | URL | ひまわり #dS5vVngc[ 編集]
このまま7600??
行くのでしょうか??
システム通りに寄り成り売り注文出して、寄り付き待ってたらPCフリーズ!!
再起動したら、値動き止まってますが??これがサーキットブレーカーってやつですか・・・
8030で決済注文だしてたら、再寄り後即決済されました。
これで異常な相場が終わってくれるといいんですが・・・
それにしても先物、イブニング以下ですね・・・
2008/10/10(金) 09:34:45 | URL | スロプー #-[ 編集]
場中の板寄せを初めて見た
 インバスト証券の板を見てたんだけど、出来がいきなり「#」になって変な値段が表示される。しかも同じ値段が向かい合うということは寄ってない?いや、一度寄っている。

 マケスピで歩みを見て絶句

 だれか寄ってから板寄せに移行、再開に至るところの歩みの画像を持ってませんかね。

 板寄せに移った直後の7130(だったけ?)の板もあったらうれしいな。
2008/10/10(金) 11:12:15 | URL | 寄生ブロガ久壽 #c9AxB7r.[ 編集]
私は逆に・・・
聖戦士 様♪

爆睡して、朝起きたらぶったまげました^^;

9400売り、おみごと&おめでとうございました!
いいカタチで週〆られましたね。
私の方は、どんよりとした週末になりそうですw
2008/10/10(金) 15:26:06 | URL | to 聖戦士 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
ですね^^
ひばり君 様♪

自身の甘さを痛感した一週間となりました。
勝つ負けるより、生き残り合戦の様相^^;
2008/10/10(金) 15:29:08 | URL | to ひばり君 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
いえいえ、データ、分析ありがとうございます(^_-)-☆
プー 様♪

本当に、もう長期、超長期ぐらいしか目途が立ちませんね。
そしてその目途の機能性も疑わしい状況に。

台風ならジッとやり過ごせばいいですが、氷河期入りならアクティブに備えをせねばならず・・・

その瀬戸際に来たという感じでしょうか。
2008/10/10(金) 15:38:42 | URL | to プー 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
いよいよ・・・
道楽家業 様♪

7600、見えてきましたねぇ。。。
背中に追いつくぐらいならいいのですが、一気に追い抜いてしまうと、相場よりも実態経済への恐怖心が。

仰る通り、自分の狙った範囲内、自身の許せる範囲内に、全てをとどめるべきですね。
2008/10/10(金) 15:43:09 | URL | to 道楽家業 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
イブニングセッションよりも
猪武者 様♪

ミッドナイトセッションやってほしいですよね。
かといって、それやったら尚更波乱要因が増えるような気も^^;

>本日も「歴史的」なら射程範囲内。

射程範囲のびてますねぇ・・・
遠距離狙撃でも、売り方百発百中の地合い。
世界恐慌という名の的が大きすぎるのか::
2008/10/10(金) 15:48:44 | URL | to 猪武者 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
ここが第一弾というところが御見事!
老虎 様♪

相場よりも、日本を見つめたい、そんな暴落ですね。
私も、この連休で日本を見つめ直したいと思います。
あっ、それより私の場合、まず自分を見つめ直さねば><
2008/10/10(金) 15:51:05 | URL | to 老虎 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
浦島太郎
BCNR-33 様♪

まさにそんな感じですな;;
ファンドの巻き戻しならまだしも、時間すらも巻き戻ってしまったような世界の株価位置。

「歴史はその時動いている!」ならまだいいのですが、「歴史はその時壊れている!」の様相に^^;

P.S. サーキットブレーカーの質問多かったので前場でUPしてみましたw
2008/10/10(金) 15:54:46 | URL | to BCNR-33 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
プロでもきつかったようです
ひまわり 様♪

上がるから買う、下がるから買うというより、現金化しなければいけないという取引ばかりなのは、個人も大口も同じようで・・・
いかんともしがたい一日でしたね;;


>追記 なこと言いながら 現物 井関農機(8701)買いました

この状況で買える余力があるのが素晴らしい!
私は余力あっても、気力なく傍観となりました><
2008/10/10(金) 16:00:20 | URL | to ひまわり 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
話には聞いていたものの・・・
スロプー 様♪

これが噂のサーキットブレーカー><
私も初体験しちゃいました。

証券会社も、注文、電話殺到して、システムやられるは、オペレーターパニクルはスゴイ状況だったようで。
異常な相場の継続性の時間が見え難くなってきて、グッとキテマス。
2008/10/10(金) 16:04:57 | URL | to スロプー 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
久壽さんでも初めてでしたか(゜o゜)
久壽 様♪

貴重な体験をさせてもらったと喜びたいところですが、高い体験料に喜びなどなく、なんともな一日に。


>板寄せに移った直後の7130(だったけ?)の板も

7200の板寄せなら、むらやんさんのところにありました↓
http://cadillac600.blog14.fc2.com/blog-entry-2283.html
2008/10/10(金) 16:08:56 | URL | to 久壽 様 fm.Heyward #z1uogJ6Q[ 編集]
ありがとうございます
 Heyward >むらやんさんのところにありました

 壮絶ですね。多少まともになってからも上下の板に一桁がズラズラでしたからね。

 壮絶な相場の中で生き残っていることに感謝。

 ---

 昨年の8月は事実上退場だったことを思えば感慨深いものがあります。

 あのとき4週間掛けて下げた値幅を今回は一体何時間かけたんだ。
2008/10/10(金) 18:21:17 | URL | to Heyward 様 fm.よろづ #c9AxB7r.[ 編集]
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