株と先物の勉強会

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当面、景況感を材料に株式が大きく買われる可能性は高くなさそう。

米国では、昨日発表されたISM製造業景況感指数は市場予想を上回ったが...
全体としては良くもないが悪くもない経済指標が続いている。
今週末には雇用統計が控えており、積極的な参加者は見当たらない。
実際、昨日の乱高下でも売買高の増加は見られなかった。

中国市場の休場も、景況感での買いを難くしている。

10月1日、9月中国製造業購買担当者指数は49.8と発表された。8月の49.2から上昇したが、2ヵ月連続で50を割れという微妙な数字を残し、中国市場は大型連休入り。（上海市場は10月1日～5日が休場、香港市場も1日～2日が休場）

米中に関しては、景気「減速」だ。まだいい。

欧州は景気「後退」。景況感を手掛かりとしては買えない。

ユーロが買い戻され過ぎているように見えるのもやや気掛かり。

シカゴIMM・Non Commercialポジション動向によれば、9月25日付のユーロショートは50238 枚(前週比23244枚減)と、昨年11月8日以来の低水準となっている。ECBは「無制限」を宣言したが、債務問題が直ぐに解決するわけではない。債務問題が解決に向うとしても、緊縮財政を余儀なくされ、景気後退が長期化する。こんな状況で、これほど急激にユーロが買い戻されたのは、やや違和感を覚える。

国内も、景況感では買えない。

昨日発表された日銀短観（9月調査）は大企業・製造業の業況判断が-3。
6月調査の-1から2p悪化し、次回12月調査の予測値も-3。
市場予想は上回ったが、芳しい数字ではない。

大企業製造業の通期想定レートが1ドル＝79円06銭、下期も1ドル＝78円97銭。
現在のドル円78円台では、買いの手掛かりとはならない。

しかも、今回の調査の回収基準日が9月11日で、それまでに7割弱の企業が回答しており、中国の問題（デモ、破壊、不買運動等）は9月短観には殆ど盛り込まれていない。下方修正されると見るのが無難だろう。

アノマリー的にも10月は買い難い。

日経平均の10月の騰落は、過去22年間で9勝13敗。（12か月中9番目）
直近は、2007～2010年にかけて4年連続で下落している。

10月は、ブラックマンデー（1987年）、アジア通貨金融危機（1997年）、リーマンが9月に破綻→10月に大暴落（2008年）が発生しており、欧米人にとっても、10月相場のイメージはあまりよろしくない。

買い難い...

これが現在のほとんどの参加者のイメージだろう。

慎重姿勢が必要なところ。
一方、買い難い時こそ買い場である可能性も考えられる。
冷静に相場を見てゆきたい。

　
前引け後の東証の立会外バスケット取引：
約270億円が成立。市場では、投資家の取引は売りがやや優勢だったようだとの声。

12時45分時点の東証１部の売買代金は4633億円、売買高は７億6370万株。

値上がり銘柄数は632、値下がりは856、横ばいは171。

　
***　追記　***
13：37
（意外にも？）豪中銀が利下げ。
政策金利を25bps引下げ、豪ドルが急落。
豪中銀声明では「中国の成長鈍化」が言及されていた。
やや気掛かりなネタがまた一つ...

14：09
国慶節（中国）の商戦に期待との声も一部にあるが...
様子がわからないまま買い上がるような参加者はいないだろう。

14：21
日経225先物mini、￥8805にて8845ショート決済・利確。（￥40抜き）

14：45
先月から、あるぞあるぞと言われていたスペイン格下げ。
先週末、こんどこそあるぞと言われていたが、それでもなかった。
警戒感がやや後退した現在、ようやく頃合いか...

14：58
薄いもんだから、ちょっとした売買で値が動いちゃいますな。
先週もそうだったが、14時半以降の売買には注意したい。

15：17
先物、決済ベース勝ち。持ち越しなし。
現物、含みベース前日比微勝ち。
トータル、勝ち。

閑散小動き。評価に値しない一日。